Echa Rynku #285: Portfel SII w 2022 roku na plusie

To tak wyszło przypadkowo, czy to mniej więcej to jest twój próg bólu? Nie, to akurat był przypadek. Tak naprawdę ta strata mogła być mniejsza, ale trochę się uparłem na te spółki. O tyle miałem szczęście, że zamknąłem Point Package Salon Farmę przed wybuchem wojny na Ukrainie, bo tam był jeszcze oczywiście po wybuchu mocny zrzut na tych spółkach. Echa Rynku 285

Ogólnie ten 2022 rok w Portfel SII nie zaczął się najlepiej, ponieważ kontynuacją nietrafionych inwestycji 2021 roku, tutaj zarówno Point Pack, jak i Salon Pharma były takimi inwestycjami, natomiast myślę, że szczególnie Salon Pharma jest dość ciekawym edukacyjnym przykładem. Zaczynając od Point Packa, na którym faktycznie była największa strata, prawie 40%, No to faktycznie branża e-commerce, byłem pozytywnie nastawiony do branży e-commerce, natomiast ostatecznie jakby ogólnie spółki z branży mocno taniały, co obserwowaliśmy na przykładzie Allegro czy Impostu. No i tak naprawdę

W Point Parku jeszcze druga historia była taka, że jest to spółka z New Connect. To już samo za siebie podejrzewamy, że nie było tam zbyt dużej płynności, a jeden z większościowych akcjonariuszy postanowił wychodzić dość agresywnie przez rynek. Tam miał ponad 15 czy nawet ponad 20% w kapitale zakładowym. Przyznam, że teraz już nie pamiętam. No i mocno sypał w rynek, mocno sypał w rynek tymi akcjami. Tak się przynajmniej wydawało, że to robi. No i faktycznie co jakiś czas pojawiały się też informacje, że sprzedał i jest na niższym progu. Co 5% czy 5 punktów procentowych raportował, więc to na pewno nie pomagało.

Dynamikami wzrostu rynek też specjalnie nie był zadowolony, co prawda spółka rosła dwucyfrowo na przychodach, na zyskach troszeczkę bardziej to ciążyły koszty, ale też co do zasady rosła, ale to nie było satysfakcjonujące tempo wzrostu dla rynku i w końcu No w końcu patrząc na tą stratę, zastanawiając się nad dalszymi perspektywami, no oczywiście tam było też kilka znaków zapytania przed point packiem, jakby cały czas wydaje mi się, że jest. No ostatecznie wydawało mi się, że już no trudno, trzeba się w końcu przyznać do tego błędu i też nie pozwolić, żeby ta strata jeszcze bardziej tutaj urosła. Akurat Point Pack aż tak może mocno nie potaniał jeszcze od momentu sprzedaży, chociaż z drugiej strony sprzedawaliśmy po 40 złotych, po wybuchu wojny notowania przez chwilę spadły poniżej 30, potem w trakcie roku też gdzieś tam ocierały się o to 30 złotych.

Natomiast końcówka roku u mnie dla rynku, dla e-commerce'u też nieco lepsza, patrząc chociażby przez pryzmat odbicia spodnianego Allegro i Impostu i wydaje się, że Point Pack też mógł się na to załapać, na to odbicie. Dobra, no to weźmie ten Salon Pharma kolejną spółkę. Salon Pharma to była spółka, która początek 2021 roku miała bardzo dobry, poinformowała o zakończeniu drugiej fazy projektu Valkyrie i on był z bardzo pozytywnymi wynikami, dobrze rokujący. Po drugiej fazie badań klinicznych. Tutaj mówiła, że raczej szybko rozpocznie trzecią fazę i do tego jeszcze szybko uzyska umowę partneringową, czyli istotnego partnera, który po prostu dofinansuje ten trzeci etap.