SAFE ruszył na GPW. Nasdaq po mocnym maju. Inflacja daje oddech obligacjom?

Micron 884% w ciągu roku, Donald Trump prawie 885% w ciągu roku zachwyca się Micronem, mówi, że są wspaniali. No więc tak, taki przykład wrzuciłeś. Już się zaczyna mnie pokoić, jak on się zachwyca, że jest wspaniały, to już nie wiem, czy nie trzeba realizować zysków. Natomiast tam jest po prostu skala wzrostu zysków. Tak gigantyczna, jeżeli patrzymy na małego rząd. Pomimo tych wzrostów, to nadal na prognozowanych zyskach tam PDO jest w tej chwili poniżej 10. Więc to po prostu pokazuje, ile ta spółka zarabia. Jeszcze raz wrócę do naszej giełdy. Czyli i Lubawa, i Komp. My nie wiemy, ile te spółki na tym zarobią. Znaczy jakie tam są marże. I to jest główny problem. Natomiast dzisiaj myślę, że obie te spółki przynajmniej na początku sesji powinny lekko wzrosnąć, a może nawet trochę mocniej wzrosnąć.

Bo RPP powinna poczekać w tej chwili. Mamy sytuację, oczywiście kwestia zarządzania cenami paliw przez rząd, czyli ta tarcza powiedzmy, która powoduje, że ceny paliw są niższe niż byłyby, gdyby nie było tej interwencji rządowej. To jest coś, co oczywiście obniża nam trochę inflację. Natomiast mimo wszystko ten spadek miesięczny 0,3%, 3,1% inflacja to według mnie to jest coś, co nie można tego zignorować. Znaczy uważam, że przy tych danych to rentowności 10-letnich obligacji powyżej 6% to raczej już nie powinny się powtórzyć. Chyba, że oczywiście będzie tak, że za chwilę Trump powie, że nie podoba mu się porozumienie z Iranem i zaatakuje Iran i ceny ropy będą znowu teksańskich 120 dolarów albo Brent 130 dolarów, no to pewnie znowu będzie presja też na polskie obligacje.

I to się będzie działo w najbliższym czasie. Ci, którzy odczytają sytuację, po prostu te fundusze będą dość szybko odrabiały te straty, które poniosły w ostatnie trzy miesiące. Jeżeli źle odczytają sytuację, to oczywiście jest kwestia kolejnej fali wyprzedaży, która może się pojawić, ale największym problemem w tej chwili to jest mimo wszystko to, że ceny ropy naftowej będą ponownie powyżej 100 dolarów i rynki po prostu się przestraszą, że porozumienie pokojowe, zawieszenie broni odsuwa się w czasie, bo na razie rynki może nie grają tego w 100%, że to porozumienie będzie, ale mniej się boją niż bały się wcześniej, więc jakby było totalne rozczarowanie, czyli Trump by powiedział, Atakujemy Iran, to może być bardzo nerwowa reakcja na rynku ropy, wtedy obligacje też będą traciły.

Natomiast w związku z tym, że ta niepewność jest na podwyższonym poziomie, no to w tej chwili mamy to, co mamy i na razie, znowu, wypowiedzi Trumpa nie wskazują na to, że on jest w tej chwili przekonany, że chce podpisać to porozumienie, chociaż W związku z tym, że mamy 4 lipca niedługo, 250 lat od powstania Stanów Zjednoczonych, to presja polityczna będzie gigantyczna, żeby on jednak za wszelką cenę... On sobie radzi, on sobie radzi, bo już wiadomo, że to on wystąpi jako gwiazda, a nie jakieś inne gwiazdy, bo gwiazdy się nie skupują, więc... Będzie wielki, wspaniały koncert. Tak, wielki, wspaniały koncert będzie rzeczywiście. Ale cóż, dworowanie sobie jednak z prezydenta największego ciągle mocarstwa na świecie jest niesmaczne, więc już sobie nie będziemy dworować absolutnie.

To byłby pozytywny impuls dla obligacji, w tym zakładam, że dla polskich obligacji bardziej pozytywny niż dla amerykańskich. To co? Jeszcze od Was pytania oczywiście, które są i których przybywa. Piszcie, piszcie, bo jeszcze mamy chwilę na to, żeby zasypać Rafała pytaniami od Was. Polecamy też komentarze pod filmami, bo większość z Was ogląda nas jednak w postaci już nagrania, zapisu tego live'a. Pozdrawiamy gorąco. Oczywiście zachęcamy też do zrobienia subskrypcji kanału Analizy Live, włączenia powiadomień. Pozdrawiamy wszystkich, którzy są z nami na Facebooku, a także na Iksie. Jak Trump wytłumaczy, to tak, temat polityczny, ja bym nie chciał za bardzo wchodzić w takie polityczne tematy, chociaż Rafał bardzo lubi, bo na przykład tutaj w tematach zapasowych jeszcze jest Hexadvazi na przykład, tak?

Proszę bardzo, możesz powiadać, mamy jeszcze chwilę czasu. A tutaj, jak Trump wytłumaczy, że podpisze porozumienie, które USA nic nie daje? Jak to co? To będzie kolejny wielki, spektakularny sukces. Przecież on to powie. Że to nie ma odzwierciedlenia w tym, co będzie naprawdę tym porozumieniem, tylko to interesuje inaczej. I ludzi będzie to interesowało, natomiast on i tak to powie, że to jest wielki, wspaniały sukces i już. Natomiast rynki i tak zareagują, nawet jeżeli w tym porozumieniu nie będzie nic, że sytuacja się uspokoi. Rynki naprawdę nie oczekują, że tam ten program nuklearny zostanie wycięty w Iranie w tej chwili. Absolutnie. Rynki chcą uspokojenia tak, żeby ceny ropy spadły te 10-15 dolarów. I tego oczekują rynki. I naprawdę, co będzie w tym porozumieniu jest mało istotne. Ważne, żeby to porozumienie pokojowe było, albo przedłużenie przynajmniej o 60 dni rozejmu.

Nawet jak on jest kruchy, nietrwały i tak dalej, rynki na to będą reagowały. Dlaczego? Rynki obligacji zostały sponiewierane bardzo mocno, więc tutaj ten oddech by bardzo się przydał. Dług zareaguje, to znaczy obligacje w mojej ocenie zareagują, jeżeli pojawiłaby się taka informacja, nawet jeżeli to porozumienie pokojowe by niewiele dawało Stanom Zjednoczonym, to i tak rynki zareagują. Hossa na rynku akcji jest tak silna, że dodatkowe 3, 4, 5% wzrostu na rynkach akcyjnych, zwłaszcza Nasdaq, to jest coś, co według mnie się zrealizuje. Tylko z tego powodu, że będzie takie porozumienie. Więc to co powie Trump, co będzie w tym porozumieniu jest nieistotne, tylko żeby tam był spokój, tak zwany święty spokój i tego potrzebują inwestorzy, żeby poprawiła się koniunktura na rynku obligacji i żeby hossa na rynku akcji trwała.

Ja zagłębiłem się w komentarze. Czekamy na kolejne jeszcze. To już powiedziałeś o Hexecie, tak? Nie. No właśnie. Azjatycki szczyt pokojowy, w którym wystąpienie amerykańskiego sekretarza obrony wzbudziło niepokój. Tutaj jest dwie rzeczy. Po pierwsze, on oczywiście dzieli sojuszników Stanów Zjednoczonych na tych dobrych i tych złych. Oczywiście źli to jest Europa przede wszystkim. Natomiast chwalił azjatyckich sojuszników Stanów Zjednoczonych. Natomiast jest jedna rzecz, Która mój niepokój bardzo duży budzi. Znaczy Stany Zjednoczone w ogóle przestały mówić o Tajwanie. To już było w momencie jak Trump się spotkał z Xinpengiem.

Natomiast jeszcze raz zwrócę uwagę na to, to nie jest perspektywa tych Ale za 2-3 lata obawiam się, że po prostu Chiny będą uważały, że mają wolną rękę jeżeli chodzi o Tajwan. Wtedy dużo może się wydarzyć nieprzyjemnych dla inwestorów, a na razie chyba jeszcze nie. Ale bronił osa Tajwanowi niesprzedadzący i przycisnął. Jeszcze a propos tego wątku. No tak, znaczy tutaj to też jest tak, że Trump się odgraża, że oczywiście Stany Zjednoczone są największą potęgą i tak dalej, ale ustępuje. Chinom ustępuje i to bardzo mocno ustępuje, także skoncentrował się na tym, że prowadził cła, że trochę inne są warunki, jeżeli chodzi o handel Stany Zjednoczone-Chiny, natomiast jeżeli chodzi o kwestie polityczne, to Trump raczej przyjął politykę taką, że on ustępuje Chinom, zwłaszcza jeśli chodzi o Azję.

Nikt nie chce poruszać sprawy Tajwanu, jak mamy dwa duże konflikty na świecie. O, Piotr Szulec, dzień dobry panie prezesie, czyli skarbiec Steffi. Tak, taki komentarz jeszcze dotyczący polityki, która na rynki oczywiście wpływa. Trump musi mieć lepsze deali niż Obama, z tym będzie ciężko. Zawsze ujmuje mnie stwierdzenie, rynki oczekują. Przypomina mi się pandemia. Zachary Zorgan pisze. Rynki oczekują na kontraktach, po cichu, bez mediów. Tak Jerry napisał. Rynki oczekują to jest pewne uproszczenie, bo są inwestorzy, którzy oczekują czegoś innego.

Więc modyfikują swój biznes i przeżyją. Natomiast panika, która była wtedy w lutym, w marcu, po prostu zaburza Obraz myślenia i co pewien czas przeżywamy to. Kwiecień ubiegłego roku, jak ja słuchałem wypowiedzi ekonomistów na temat tego, że cła Trumpa zniszczą amerykańską gospodarkę, to po prostu przecierałem oczy ze zdumienia. Jak ludzie mogą dojść do takich wniosków, jeżeli cła to w najgorszym wypadku było 0,2-0,3% punktu procentowego PKB mniej. I to samo się wydarzyło teraz od listopada praktycznie, ale styczeń, luty to była największa fala paniki związanej ze spółkami w technologicznych stanach, bo AI miał zniszczyć te spółki.