SAFE ruszył na GPW. Nasdaq po mocnym maju. Inflacja daje oddech obligacjom?

Bo RPP powinna poczekać w tej chwili. Mamy sytuację, oczywiście kwestia zarządzania cenami paliw przez rząd, czyli ta tarcza powiedzmy, która powoduje, że ceny paliw są niższe niż byłyby, gdyby nie było tej interwencji rządowej. To jest coś, co oczywiście obniża nam trochę inflację. Natomiast mimo wszystko ten spadek miesięczny 0,3%, 3,1% inflacja to według mnie to jest coś, co nie można tego zignorować. Znaczy uważam, że przy tych danych to rentowności 10-letnich obligacji powyżej 6% to raczej już nie powinny się powtórzyć. Chyba, że oczywiście będzie tak, że za chwilę Trump powie, że nie podoba mu się porozumienie z Iranem i zaatakuje Iran i ceny ropy będą znowu teksańskich 120 dolarów albo Brent 130 dolarów, no to pewnie znowu będzie presja też na polskie obligacje.

Pomimo tego, że europejska gospodarka strefy euro jest słabsza, to mimo wszystko ta inflacja się tam podnosi. Polski Bank Centralny, czyli RPP, według mnie powinna czekać w tej chwili, natomiast mamy w przyszłym tygodniu, w czwartek, Europejski Bank Centralny posiedzenie i tam rynek oczekuje, że będzie podwyżka stuprocentowa. Jak czytałem wypowiedzi przedstawicieli Europejskiego Banku Centralnego, to wydaje się, że większość mają jastrzębie, czyli ta podwyżka będzie. 60% osób, które się wypowiada, nawet ci, którzy byli bardziej neutralni, w tej chwili mówią o podwyżce stuprocentowych, że to jest mniejsze zło, to znaczy zatrzymają inflację i nie będzie dodatkowego ryzyka związanego z tym, że inflacja wymknie sobie po kontroli, zwłaszcza, że oczekiwania inflacyjne w strefie euro rosną. Na ten rok już oczekiwania są, że będzie inflacja 4%, na 3 lata, że będzie 3%.

Ale zakładam, że bardziej prawdopodobny w tej chwili jest scenariusz, że RPP czeka, że po prostu nie będzie podwyżka. Ekonomici mówią o drugiej rundzie, rozumiem, że ta trzecia, czwarta, piąta to już były takie publicystyczne dodatki, że tak powiem. SpaceX zaś się ze dwa triliony z GPW, dwa triliony amerykańskie rozumiem, że za dwa biliony z GPW, ale w dolarach jeszcze, to znaczy, że cała giełda zostanie wessana przez SpaceX i wystrzelona to The Moon może w ten sposób. Banki korzystają z AI, zwalniają 30% i mamy kolejną hossę. Taka koncepcja na sektor bankowy, o którym mówiłeś, że to nie jest sektor, który aż tak dynamicznie rośnie jak technologia w Stanach. No właśnie, bo te sektory, które będą rzeczywiście biznes wspomagały AI, nie wchodzimy w tematy społeczne.