Echa Rynku #351 – Sukces inwestorów w Trybunale Konstytucyjnym

Nie wiem, czy byłoby tak dużo wokół tego, gdyby się jakieś takie stare kapcie, krótko mówiąc, dzieliły na pół, gdzieś na końcu rynku. A tutaj dwie gwiazdy, tak? Jest Synectic i Creotech. No to trudno, dwie bardziej gorące spółki z ostatnich kwartałów czy miesięcy. No i te spółki wydzielają swoje, wydzieliły swoje innowacyjne części biznesu. Czyli Synectic wydzielił kardioznacznik, spółkę Syntubio, a Kreotech wydzielił swój biznes kwantowy. Bardzo ciekawy powód, no bo tu się mówi o uwolnieniu wartości dla akcjonariuszy, że dwa komponenty będą warte więcej niż jeden komponent.

Słyszałem taką opinię, że taka argumentacja w przypadku Synektika, bo w tego kreotechu nie śledziłem, że możesz teraz drogi akcjonariuszu zdecydować, drogi inwestorzy, czy chcesz mieć ten bardziej stabilny fragment Synektika, który pozostał w Synektiku. I, lub, możesz też również chcieć ten bardziej innowacyjny, czyli Syntubio, a możesz mieć awersję do ryzyka i możesz sprzedać ten Syntubio i pozostać tylko w tym takim tradycyjnym, lub też na odwrót. Możesz nie chcieć mieć tego tradycyjnego, a tylko ryzykować w tym bardziej ryzykownym. I że to już było na tyle duże, Na tyle duża, a jednocześnie odróżniająca się od starej działalności Synektyka, że już można było to wydzielić. Fajnie to jest, że stóg to fajnie, że raportuje, że jest operacja na aktach, bo to faktycznie, bo to zostało podzielone i ta wartość, co do ogółu, to jest teraz jedno plus drugie, to co poprzednio miałeś w jednym.

Kiedy to? Drugiego kwietnia to było wydzielenie tego Syntubio i on czuł się, ten nowy ticker jest S2B, jest bardzo króciutki wykres, teraz się zrobił taki. Tak, trudno jest jeszcze przesądzić, czy ta wartość się wygenerowała, czy się nie wygenerowała, prawda? Więc to jest to. No tutaj mamy kilka perspektyw. No mamy oczywiście to, co powiedziałeś, tą perspektywę inwestycyjną. Dla inwestorów, którzy może jeszcze nie do końca tego czują, no chyba rozmawialiśmy parę razy o spółce IMS. SII, Trybunał Konstytucyjny, Analizy.pl. SII, Trybunał Konstytucyjny, Analizy.pl. SII, Trybunał Konstytucyjny, Analizy.pl. SII, Trybunał Konstytucyjny, Analizy.pl.

Wypłaci środki w postaci dywidendy zamiast je inwestować w rozwój kardioznacznika. Oczywiście pamiętajmy, że tam zostaje cały czas ten sam akcjonariat, czyli akcje są rozdzielone. To nie jest tak, że jest nowy podmiot z nowymi właścicielami, tylko ta kontrola właścicielska zostaje cały czas w tych samych rękach. Po prostu są dwie spółki. Znaczy ten synektyk, ile to jest warte po tym już podziale? To jest 2,5 miliarda, a to Syntubio, ile jak zostało wydzielone? 300 milionów. Tak, no tutaj ta kapitalizacja wiadomo, no troszeczkę inaczej to było księgowo, po innej cenie debiut, tam pamiętamy, że tam się nie mogło otworzyć, oczywiście rytualne narzekania na Widłowego przez kilka dni można było przeczytać, więc no swoją drogą musimy kiedyś to zaprosić jakiegoś Widłowego, zanonimizować go i zmienić mu głos i go wypytać na okoliczność.

Więc myślę, że fajne, ciekawe z pewnością dla inwestorów, jeżeli oczywiście gdzieś tam nie utknęli w jakimś domu maklerskim, że im te akcje się nie pojawiły albo coś, bo chyba nie słyszałem o takich problemach. Mam wrażenie, że to płynnie przeszło. To nie podział dino. To nie split dino. Także tam wiemy, co się działo, prawda? Więc dla inwestorów operacja raczej neutralna. Oczywiście znowuż możemy dywegować, że no dobra, to jak tam chcę coś sprzedać, to muszę prowizję zapłacić albo jakiś podatek. No bo też ciekawe, na przykład na gruncie podatku Wiesz co tam było tak, że jakiś podział był i była wyznaczona jakaś teoretyczna cena, teoretyczny kurs odniesienia, bo to było wiadomo jak to jest, no to teraz ja rozumiem, że to już jest rolą domów maklerskich tak liczyć, że jak ktoś miał synektik, a teraz ma synektik i syntubio, żeby mu broń Cię Panie Boże nie zaliczyć, że cena nabycia tego syntubio jest zero.

No bo to jest nieprawda, tak? Gdyby on dzisiaj chciał to sprzedać, a uczestniczył w tym podziale, no bo to tak nie jest, nie? Oczywiście, że tak nie jest. I ja już ufam, że domy maklerskie wiedzą, jak to zrobić, żeby tą taką teoretyczny kurs odniesienia wyliczyć w PIT-8C inwestorowi jako cenę nabycia, bo on dzisiaj to sprzedał i tam był na plusie lub minusie tego. Oczywiście, że tak, no bo inaczej to będzie masakra, no bo to, jakby dzisiaj sprzedał to Syntubio, miałby od razu 19% całości zapłacić. Nie, na pewno nie może tak być. Ufam, że domy maklerskie to ogarniają, bo to tak powinno być na gruncie podatkowym. A jak jest, to zobaczymy, jak ktoś będzie tam chciał sprzedawać. No to wiesz, przy splitach też zmienia się komuś cenę nabycia.