Echa Rynku #351 – Sukces inwestorów w Trybunale Konstytucyjnym

Nowa moda. Co to się dzieje? Wydzielenie? Podział spółek? Spin-offy. Spin-offy. O, nie że po raz pierwszy widzimy, bo to już się działo na polskiej giełdzie, no ale mieliśmy teraz w krótkim, bardzo krótkim terminie dwa takie przypadki. Co to się dzieliło? Synectic i Kreotech? Kreotech, tak. Obie spółki w bardzo podobnym mechanizmie wydzielały swoją Część biznesu formalnie zwaną, zorganizowaną częścią przedsiębiorstwa. No i ciekawa rzecz, bo akcjonariusze mieli na rachunku akcje jednej spółki, a tu nagle będą mieli, bądź mieli, bądź mają akcje dwóch spółek. Więc to jest bardzo ciekawy mechanizm, że de facto nie trzeba nic robić, nie trzeba się na żadne IPO zapisywać i z jednego podmiotu mamy dwa.

Nie wiem, czy byłoby tak dużo wokół tego, gdyby się jakieś takie stare kapcie, krótko mówiąc, dzieliły na pół, gdzieś na końcu rynku. A tutaj dwie gwiazdy, tak? Jest Synectic i Creotech. No to trudno, dwie bardziej gorące spółki z ostatnich kwartałów czy miesięcy. No i te spółki wydzielają swoje, wydzieliły swoje innowacyjne części biznesu. Czyli Synectic wydzielił kardioznacznik, spółkę Syntubio, a Kreotech wydzielił swój biznes kwantowy. Bardzo ciekawy powód, no bo tu się mówi o uwolnieniu wartości dla akcjonariuszy, że dwa komponenty będą warte więcej niż jeden komponent.

Słyszałem taką opinię, że taka argumentacja w przypadku Synektika, bo w tego kreotechu nie śledziłem, że możesz teraz drogi akcjonariuszu zdecydować, drogi inwestorzy, czy chcesz mieć ten bardziej stabilny fragment Synektika, który pozostał w Synektiku. I, lub, możesz też również chcieć ten bardziej innowacyjny, czyli Syntubio, a możesz mieć awersję do ryzyka i możesz sprzedać ten Syntubio i pozostać tylko w tym takim tradycyjnym, lub też na odwrót. Możesz nie chcieć mieć tego tradycyjnego, a tylko ryzykować w tym bardziej ryzykownym. I że to już było na tyle duże, Na tyle duża, a jednocześnie odróżniająca się od starej działalności Synektyka, że już można było to wydzielić. Fajnie to jest, że stóg to fajnie, że raportuje, że jest operacja na aktach, bo to faktycznie, bo to zostało podzielone i ta wartość, co do ogółu, to jest teraz jedno plus drugie, to co poprzednio miałeś w jednym.

Jak ktoś przechodzi ze spółką kilka splitów lub resplitów, są takie spółki, No to to jest dopiero wyzwanie, jak to wszystko prawidłowo policzyć. Przepraszam, a ta druga spółka, która się... Creotech Quantum. Tak, właśnie chciałem powiedzieć, to jest Creotech Quantum, też taka z króciutkim czasem bycia na giełdzie. Zmienność imponująca, jeśli chodzi o rozpiętość cenową na przestrzeni ostatnich kilku dni, zdaje się, bo widzę 100 zł rozpiętości. Jak spółka nie rośnie albo nie spada kilkanaście procent, to jest coś nie tak. Potrzebuje chwili czasu na ustabilizowanie kursu, zanim się inwestorzy nie przyzwyczają, nie wycenią tego sobie jakoś.