Paczos | Czy państwo może zbankrutować? Granice długu

06.03.2026 ·54 min 36 s · 1 rozdział · 1 sponsor

Czy państwo może zadłużać się w nieskończoność? Czy kraj może zbankrutować we własnej walucie? I kiedy dług publiczny przestaje być bezpieczny? Zapraszają: Patrycja Maciejewicz (Gazeta Wyborcza) i Joanna Tyrowicz (GRAPE). W rozmowie z Wojciechem Paczosem analizujemy, czym naprawdę jest bankructwo państwa, jak działa dług publiczny i dlaczego deficyt budżetowy bywa zarówno narzędziem stabilizacji, jak i źródłem ryzyka.Dlaczego państwa rzadko bankrutują całkowicie? Czy istnieje bezpieczny poziom długu w relacji do PKB? Jak inflacja wpływa na realną wartość zadłużenia i dlaczego bywa nazywana „podatkiem inflacyjnym”? Czym różni się dług krajowy od zagranicznego i jakie ma to konsekwencje dla gospodarki?Rozmawiamy o tym:czy zrównoważony budżet zawsze ma senskiedy dług publiczny wypycha inwestycje prywatnejak kapitał zagraniczny wpływa na koszty finansowania państwadlaczego wiarygodność kredytowa decyduje o tym, czy rząd może prowadzić politykę antykryzysowąjakie wyzwania – system podatkowy, wydatki zbrojeniowe, waloryzacja świadczeń – kształtują dziś strategię długu w PolsceTo rozmowa o granicach bezpieczeństwa finansów publicznych. O tym, kiedy dług jest narzędziem rozwoju, a kiedy zaczyna działać jak zapalnik.🕰️ Czasówka:0:00 - Intro0:46 - Czy komuś jest potrzebny zerowy deficyt budżetowy?5:39 - Ile długu jest zdrowe?13:33 - Pożyczanie aby wspierać gospodarkę19:05 - Od czego zależy wybór zadłużenia krajowego vs zadłużenia zagranicznego?28:53 - Rola państwa w dostarczaniu dóbr publicznych36:56 - Ekonomia reputacji44:47 - Czy czas zmniejszyć dług publiczny?52:21 - Liczba odcinka / Outro 🎙 Gość: Wojciech PaczosMakroekonomista, wykładowca Cardiff University, pracownik Instytutu Nauk Ekonomicznych Polskiej Akademii Nauk. Jego badania koncentrują się na ekonomii międzynarodowej, polityce pieniężnej i fiskalnej oraz systemie bankowym. Jest współzałożycielem i prezesem think tanku Dobrobyt na Pokolenia. 🕹 Montaż: Maximillian Nosal

Znaczy możemy utrzymać nieskończenie wysoki dług, wyjmując z jednej kieszeni i wkładając do drugiej. Tylko też zwróćmy uwagę, że to całe myślenie o tym, że coś zabieramy z jednej kieszeni do drugiej, to jest taki no offense, ale jednak myślenie powiedzmy sprzed 15 lat o długu, bo dług jako instrument finansowy też ma swoje zalety. Ten dług krajowy. Prosty przykład, to są rzeczy nad którymi pracuje teraz Marcus Brunnermeier ze współautorami i też w podobny sposób rozbierają różnice pomiędzy długiem krajowym a długiem zagranicznym, ale najpierw skupmy się na tym krajowym. Jesteś sobie obywatelem w kraju i nie ma czegoś takiego, że ty gdzieś pójdziesz na rynek i na przykład ubezpieczysz się od tego, że ty stracisz pracę. No to w tym celu możesz mieć jakieś oszczędności, że jak ty stracisz pracę, to w tym okresie będziesz finansowała swoją konsumpcję ze swoich oszczędności.

Pokazano wszystkie 1 dopasowanie. Transkrypcja generowana automatycznie i niesprawdzana ręcznie — może zawierać błędy.

W rozmowie z Wojciechem Paczosem analizujemy, czym naprawdę jest bankructwo państwa, jak działa dług publiczny i dlaczego deficyt budżetowy bywa zarówno narzędziem stabilizacji, jak i źródłem ryzyka.

Dlaczego państwa rzadko bankrutują całkowicie? Czy istnieje bezpieczny poziom długu w relacji do PKB? Jak inflacja wpływa na realną wartość zadłużenia i dlaczego bywa nazywana „podatkiem inflacyjnym”? Czym różni się dług krajowy od zagranicznego i jakie ma to konsekwencje dla gospodarki?

Rozmawiamy o tym:

czy zrównoważony budżet zawsze ma senskiedy dług publiczny wypycha inwestycje prywatnejak kapitał zagraniczny wpływa na koszty finansowania państwadlaczego wiarygodność kredytowa decyduje o tym, czy rząd może prowadzić politykę antykryzysowąjakie wyzwania – system podatkowy, wydatki zbrojeniowe, waloryzacja świadczeń – kształtują dziś strategię długu w Polsce

To rozmowa o granicach bezpieczeństwa finansów publicznych. O tym, kiedy dług jest narzędziem rozwoju, a kiedy zaczyna działać jak zapalnik.

🕰️ Czasówka:

- Intro

- Czy komuś jest potrzebny zerowy deficyt budżetowy?

- Ile długu jest zdrowe?

- Pożyczanie aby wspierać gospodarkę

- Od czego zależy wybór zadłużenia krajowego vs zadłużenia zagranicznego?

- Rola państwa w dostarczaniu dóbr publicznych

- Ekonomia reputacji

- Czy czas zmniejszyć dług publiczny?

- Liczba odcinka / Outro

🎙 Gość: Wojciech Paczos

Makroekonomista, wykładowca Cardiff University, pracownik Instytutu Nauk Ekonomicznych Polskiej Akademii Nauk. Jego badania koncentrują się na ekonomii międzynarodowej, polityce pieniężnej i fiskalnej oraz systemie bankowym. Jest współzałożycielem i prezesem think tanku Dobrobyt na Pokolenia.

🕹 Montaż: Maximillian Nosal