AI w 2026: sześć warstw. Nie tylko NVIDIA
W grudniu 2023, jako strateg rynku akcji w mBanku, publicznie postawiłem tezę: NVIDIA pobije S&P 500. Dziś kurs jest cztery razy wyżej. I dokładnie dlatego mam problem. Bo wygrana uczy najgorszej możliwej rzeczy: że intuicja była słuszna. A prawda jest mniej wygodna. Słuszna była metoda.W drugim odcinku KRUPA o Rynkach prowadzę was przez sześć warstw łańcucha wartości AI w 2026: energię, pamięć HBM, chipy główne, chipy dedykowane, optykę i sieć oraz modele i aplikacje.Pokazuję, w co dziś wierzę, w co przestałem wierzyć i jaki sygnał musiałby się pojawić, żebym zmienił zdanie o każdej z tych warstw.Plus framework trzech pytań, który stosuję do każdej przełomowej technologii — nie tylko AI:1. Gdzie jest wąskie gardło fizyczne, a gdzie narracyjne?2. Kto w łańcuchu wartości zbiera marżę i dlaczego akurat on?3. Co musiałoby się stać, żebym zmienił zdanie?To nie jest odcinek o tym, co kupić. To jest odcinek o tym, jak nie pomylić zwycięskiej narracji z powtarzalną metodą.—Pełna rozpiska łańcucha wartości AI w 2026, segment po segmencie, ze spółkami i warunkami falsyfikacji — w newsletterze KoR:https://www.krupaorynkach.pl/Odcinek w wersji wideo dostępny na YouTube: KRUPA o Rynkach. —Treść edukacyjna i informacyjna, wyrażająca wyłącznie moje opinie. Nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani doradztwa inwestycyjnego. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Decyzje podejmujesz na własną odpowiedzialność.
Wracam do tamtej rozmowy z Maciejem Rutkę z Business Insidera z grudnia 2023 roku. Moja teza miała wtedy trzy elementy. Pierwszy. Ludzie myślą liniowo. Nasz mózg nie radzi sobie z krzywimi wykładniczymi. Pisał o tym Daniel Kahneman w myśleniu szybkim i wolnym. To nie jest wada edukacji. To jest sposób, w jaki działa ludzki umysł. A przecież inwestor też człowiek. Opowiem Wam to na przykładzie, który usłyszałem od profesora Andrzeja Dragana. Tego samego, który nieświadomie częściowo mnie zainspirował do tego zakładu. Wyobraźcie sobie, że bierzecie kartkę papieru i składacie ją na pół. I tak 50 razy. Gdyby oczywiście udało się to fizycznie zrobić.
Większość z Was pewnie intuicyjnie powie, no dobrze, kartka będzie gruba, może na centymetr, może na dłoń. A prawda jest taka, że jej grubość byłaby porównywalna z odległością od Ziemi do Słońca. To jest dokładnie ten moment, w którym intuicja zawodzi. Dlatego, że ewolucyjnie nie byliśmy projektowani do operowania na takich liczbach. Drugi element mojej tezy z 2023 roku. Sztuczna inteligencja rozwija się co najmniej wykładniczo. Mówił o tym profesor Andrzej Dragan. Kiedy coś w świecie rośnie wykładniczo, a nasza intuicja rośnie liniowo, pojawia się luka. Rzeczywistość wyprzedza wyobraźnię. Ceny też. Trzeci element – wniosek praktyczny.
Pokazano wszystkie 2 dopasowania. Transkrypcja generowana automatycznie i niesprawdzana ręcznie — może zawierać błędy.
Autor opisuje swoją tezę dotyczącą sztucznej inteligencji i jej wpływu na rynki akcji.
Autor opisuje pierwszą próbę tezy dotyczącą wpływu Nvidia na rynki AI.
Autor opisuje drugą próbę tezy dotyczącą wzrostu AI i jego wpływ na rynki.
Autor opisuje trzecią próbę tezy dotyczącą prądu jako kluczowego czynnika w rozwoju AI.
Autor analizuje swoje tezy i ich wpływ na inwestycje w branży AI.
Rozdziały i streszczenia generowane automatycznie. Pełna transkrypcja nie jest publikowana — wyszukaj frazę, aby zobaczyć dopasowane fragmenty.
Kliknij, aby znaleźć fragmenty, w których pada.
W grudniu 2023, jako strateg rynku akcji w mBanku, publicznie postawiłem tezę: NVIDIA pobije S&P 500. Dziś kurs jest cztery razy wyżej.
I dokładnie dlatego mam problem.
Bo wygrana uczy najgorszej możliwej rzeczy: że intuicja była słuszna. A prawda jest mniej wygodna. Słuszna była metoda.
W drugim odcinku KRUPA o Rynkach prowadzę was przez sześć warstw łańcucha wartości AI w 2026: energię, pamięć HBM, chipy główne, chipy dedykowane, optykę i sieć oraz modele i aplikacje.
Pokazuję, w co dziś wierzę, w co przestałem wierzyć i jaki sygnał musiałby się pojawić, żebym zmienił zdanie o każdej z tych warstw.
Plus framework trzech pytań, który stosuję do każdej przełomowej technologii — nie tylko AI:
1. Gdzie jest wąskie gardło fizyczne, a gdzie narracyjne?
2. Kto w łańcuchu wartości zbiera marżę i dlaczego akurat on?
3. Co musiałoby się stać, żebym zmienił zdanie?
To nie jest odcinek o tym, co kupić. To jest odcinek o tym, jak nie pomylić zwycięskiej narracji z powtarzalną metodą.
—
Pełna rozpiska łańcucha wartości AI w 2026, segment po segmencie, ze spółkami i warunkami falsyfikacji — w newsletterze KoR:
https://www.krupaorynkach.pl/
Odcinek w wersji wideo dostępny na YouTube: KRUPA o Rynkach.
—
Treść edukacyjna i informacyjna, wyrażająca wyłącznie moje opinie. Nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani doradztwa inwestycyjnego. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału. Decyzje podejmujesz na własną odpowiedzialność.