Echa Rynku #283: Jak upadał FTX

Gox, ale można powiedzieć, że jest porównywalnym bądź odrobinę mniejszym w skali problemu, jaki stworzyła. I teraz... Zresztą się, ale to Mt. Gox został zhakowany, o ile dobrze pamiętam, tak? Tak, tak. A teraz FTX nie został zhakowany, tylko tutaj... Nie, nie został zhakowany. Znaczy tam też podobno gdzieś tam są w tle jakieś haki również. Generalnie cała historia jest dobrym scenariuszem na film, do którego niewiele trzeba dopisywać. No to Netflix cię może zainteresować tutaj, wiesz, za parę lat zaczniemy serial na Netflixie o tym Jak upadał FTX. Tam już chyba Prime wykupił prawa. O, fantastycznie. I nie wiem nawet czy autor książki The Big Short nie jeździł ostatnimi miesiącami za SBFM. Były takie plotki, czytałem takie wypowiedzi, że faktycznie autor tej książki, już nie pamiętam jak się nazywał, ale faktycznie gdzieś tam z SBFM

Balon puszczony w powietrze. Tak, tak. Powiedzmy sobie szczerze, to był cios i to było pójście na noże z SBF. Teraz pytanie, dlaczego nagle... SBF, czyli właściciel FTX. Tak. No i jeszcze pozostaje pytanie, skąd... No bo jednym jest wyciek z sytuacji finansowej Alamedy i tego, że to wszystko wygląda jak balon, który bardzo łatwo przebić i CZ może mieć właśnie igłę, którą ten balon może przebić. Ale drugą sprawą jest to, że sam Bank Manfrid ostatnimi miesiącami bardzo dużo czasu spędzał w Waszyngtonie. W Waszyngtonie, gdzie lobbował nad projektem ustawy DCCPA, I to był projekt ustawy, który miał uregulować pewne kwestie związane właśnie z krypto, ale przede wszystkim z tak zwanym SIFI, czyli wszelkiego rodzaju giełdami, czyli centralnymi punktami na rynku krypto, które pozwalają nie tylko trzymać środki, ale wymieniać środki.

No i w polemikę z tym tekstem, z tym blog postem sama wszedł Erik Wurchis, który ma takie bardzo podejście ideologiczne, libertariańskie do krypto, jest bardzo silnym ideologiem. No i on generalnie wyznaje zasadę, że krypto powstało po to, żeby takich ludzi jak SBF na tym rynku nie było. Żeby nie było third party custodians, jak to mówi się po angielsku. Że celem, krypto celem w sobie jest to, że to ja mam pełną kontrolę nad moimi środkami i jeżeli mam je wymieniać, to robię to na zdecentralizowanej giełdzie. Więc background całej sytuacji jest taki, że zaczęły się pojawiać głosy, że sam Buck Manfred próbuje sobie wylobować monopol u U regulatorów w Stanach Zjednoczonych. Stąd też zarzuty CZI puszczane na Twitterze, że nie podoba mu się to, co widzi i że niektórzy gracze na rynku wbijają nóż w plecy za plecami innym graczom na rynku.

Tego typu stwierdzenia zaczęły padać. No więc wracamy do upłynniania FTT. Binance też przerzuca bardzo dużą ilość FTT na swoją giełdę, żeby zacząć ją upłynniać. Jest to oczywiście odnotowane przez odpowiednie profilie, które śledzą. Czekaj, czekaj, czekaj. Dobrze rozumiał. Tymi tokenami FTX, które nazywają się FTT, można było handlować na innej giełdzie kryptowalut? Tak, tak, można było bez problemu. Niesamowite. No i zaczyna spowodować fire sale tak naprawdę. Tak dużą pozycję zaczyna opłynąć, no to musi tak być. No i Karolin, koleżanka SBF, która właśnie zarządza finansami Alamedy, puszcza takiego sławnego tweeta, w którym mówi, że jeżeli nie chce skrzywdzić rynku, to oni odkupią tam po 22 dolary wszystkie te jego tokeny.

Na dno i tak naprawdę kasując całą wartość SBF-a, bo w tym momencie mamy giełdę, którą możesz, całkiem niezły produkt finansowy, który możesz kupić za dolara powiedzmy, dlatego że razem z nim kupujesz 10 miliardów długu do spłacenia dla klientów. Ale powiedz mi taką rzecz, bo tu użyłeś sformułowania, że dokonano due diligence tego FTXa i tam już za dużo trupów w szafie, tam długów na miliardy dolarów i tak dalej. Ale przecież ta giełda FTX miała też inwestorów. Jakieś fundusze. Tak jak między innymi BlackRocka. O, poważne fundusze, poważna nazwa, którą znam. To przecież te fundusze inwestując, no nie drobne. To też są jakieś setki milionów chyba. No setki milionów każdy z nich, oczywiście, że tak.

Także odpowiedzi jasnej na to, jak Sequoia dała się umoczyć, złapać w tym wszystkim, nie wiem, ale też na przykład jeden z pension fundów chyba z Ontario, on też zainwestował tam i to jest pytanie, dlaczego w ogóle ktoś stwierdził, że będzie tak zwanym kryptodygenem i pieniądze z fundusz emerytalnego wrzuci w giełdę, która jest zlokalizowana na Bahamach. Po tym jak rzucił w jej tam branż w Stanach Zjednoczonych. W każdym razie no doszło do... SBF się przewrócił. Pieniędzy brakuje. Mnóstwo ludzi potraciło mnóstwo pieniędzy i będzie bardzo trudno odzyskać, jeżeli FTX został złożony Chapter 11 został złożony, więc niedługo się pewnie wszystkiego dowiemy i ludzie odzyskają może w najlepszym wypadku jakieś parę centów na dolar, który tam mieli.

De facto też bardzo dużą Bardzo dużą kością niezgody między SBF-em a Ericiem Voorhisem było podejście do DeFi, zdecentralizowanych protokołów np. lendingowych, czyli finansów zdecentralizowanych, takich, w których nie ma takiej osoby jak SBF, nie ma takiej firmy jak FTX, dlatego że ja mogę sobie wymienić Echa Rynku 283 Co nawet można odsłuchać w podcastie Bankless końcówki października, było to, że SBF, sam Bankman-Fried uważał, że frontend do takich protokołów, czyli np. stronkę internetową, można by obłożyć jakimiś sankcjami albo wymaganiami, żeby np. nie można było przesłać środków albo wchodzić w interakcję z jakimś protokołem,

Który jest na przykład na liście sankcji. Na zasadzie, że sam protokół możesz obsługiwać, ale nie możesz tego robić przez jakiś frontend i frontend byłby licencjonowany. Żeby uzmysłowić, to jest jakby pomysł, żeby uregulowane były klienci mailowi. Sam protokół nie, ale klient mailowy, żeby był uregulowany. Czyli na przykład Gmail, czy nie wiem, twoja aplikacja do maila, żeby ona była uregulowana na poziomie prawnym, gdzie możesz wysyłać maila, a gdzie nie. Do tego odpowiednik próbował wylobować SBF właśnie w Waszyngtonie i o to się między innymi, może nie pokłócili, ale mieli bardzo gorącą dyskusję Eric Voorhees z SBF-em. To wszystko dokupy się działo podczas gdy dziura w Alamedzie i gigantyczny tak naprawdę kradzież środków odbywała się na Bahama u FTX-a.

Wiele jeszcze pytań na przykład, dlaczego ten człowiek nie jest jeszcze w kajdankach, bo Bahamy nie mają prawa ekstradycji do Stanów Zjednoczonych, więc jestem zdziwiony, że nie został wysłany żaden Batman, żeby go stamtąd ściągnąć. Barney Maddow w ciągu 24 godzin był w kajdankach, a tutaj Gościu tak naprawdę zrobił dziurę na 10 miliardów, nakradł na 10 miliardów pieniędzy i tweetuje sobie spokojnie. Tweetuję, to jest mało powiedziane. Ja czytam artykuł New York Timesa, że Upadek krypto, upadek giełdy FTX spowodował, że SBF nie będzie mógł wdrażać swojego efektywnego altruizmu i nie będzie mógł tam kreować swojej wizji świata tzw. Poof articles, jak to po angielsku jest napisane, które ewidentnie są zwrotem z inwestycji, którą SBF poczynił w niektóre media.

Więc tak, jak najbardziej, no wygląda smutno i tak samo wygląda w 2000. W 2017 roku widzimy piękny podwójny szczyt. Maj i listopad zeszłego roku. Więc ja się zgadzam. To z tym zaufaniem do rynku krypto. Jakby chciał zainwestować, to wiesz, ja nie wiem, czy któraś tam kolejna giełda nie okaże się, wiesz, jakimś tam przekrętem. Ten FTX wydawał się super, poważnym podmiotem, dużym w naszym rynku krypto. To jest czas, dlatego że FTX i SBF wydawały się czymś, czego rynek krypto trochę potrzebuje, że taki poważny człowiek, który ma polityczne afiliacje, może trochę polityczne ambicje, był takim naszym, znaczy naszym, Był uważany za takiego cyfrowego wunderkinda. Chłopak po MIT, młody, z fajnym pomysłem, który prezentował się właśnie jak...

Jest bardzo duży problem dlatego, że mnóstwo ludzi straciło bardzo dużo pieniędzy i oni niechętnie wrócą. I przede wszystkim uważam, że to jest problem dlatego, że po raz kolejny eksplodowało coś, czego w definicji krypto ma się pozbyć, czyli właśnie central custodians. Krypto powstało po to, żeby takich osób jak SBF nie było, żeby nie trzeba było Powierzać swoich pieniędzy komuś, jeżeli chce się na przykład dokonać jakiejś wymiany, żeby nie trzeba było powierzać swoich pieniędzy komuś, jeżeli chce się udostępnić swój kapitał do pożyczania. No i przede wszystkim, że nie trzeba powierzać swoich pieniędzy komuś, żeby płacić w sklepie. Wiem, bo ja muszę powiedzieć moje pieniądze bankowi, jeżeli chcę zapłacić w sklepie, to rozumiem, że o tak w tradycyjnym takim modelu płatności.

Pozbywamy się tych wszystkich ENCY pośredniczących, ale musimy też wziąć na siebie sporą część odpowiedzialności za to. Oczywiście nie każdy jest z tym okej, dlatego nigdy do końca się nie pozbędziemy centralnych graczy takich jak giełdy, czy banki, czy jakieś instytucje finansowe, czy fintechy opakowane wokół krypto. Ale stwórzmy też jakiś dobry framework, który pozwoli nam sprawdzać, czy oni nie są złymi graczami na rynku, którzy nie robią takich rzeczy, jak robił SBF. I stwórzmy też regulacje, ale dla tych centralnych NC, tak żeby oni mogli wprowadzać uczciwe produkty i w uczciwy sposób faktycznie operować na rynku i operować środkami klientów.