Obligacje, ropa, Iran i Nvidia. Co dalej z rynkami?

Konkurencja działa. AMD, TSM porosły dużo mocniej niż Nvidia. Alphabet rozwija swoją architekturę, jeżeli chodzi o AI, więc konkurencja rośnie i myślę, że Może być realizacja zysków. NVIDIA ostatnio rosła też akontą m.in. SpaceX. Zakładają, że NVIDIA będzie na tym zyskiwała, ale może dzisiaj w piątek więcej o tym powiemy, o co tu chodzi. Natomiast ja zakładam, że pierwsza reakcja może być rozczarowująca, natomiast też uważam, że Nvidia jeszcze nie powiedziała ostatniego słowa i jeszcze im wystarczy mocy produkcyjnych i przewagi konkurencyjnej, żeby jeszcze kursy były na wyższych poziomach niż obecnie.

Ja zakładam, że 280 dolarów za akcję to jest ten cel, który trudno będzie chyba pójść wyżej. To będzie w okolicach 7 bilionów kapitalizacji i naprawdę to już będzie wysoko wyceniona spółka. No i właśnie tutaj mamy też z Yahoo Finance, który pewnie od kogoś to wziął, ale nie, tutaj nawet nie, chyba z Yahoo Finance tekst o tym, gdzie jest mocny nacisk na to, jak bardzo konkurencja rośnie właśnie dla Nvidia, o czym wspomniałeś, ale właściwie głównie na tym się ten tekst skupia, że mamy tutaj, i tu są wymienione rzeczywiście Cerebras, Taka firma, o której się w ogóle u nas nie mówi. Nie mówiliśmy o takiej firmie jak Cerebras. Nie wiem dokładnie, że ma inną formę procesorów AI na własnej technologii, że ona oferuje generalnie szybszy performance dzięki unikalnemu designowi.

Natomiast warto pamiętać o tym, że wolny rynek ma do siebie, że nawet jeżeli trudno jest lidera doścignąć, to szanse rosną, jeżeli ściga odpowiednio duży peleton. I tutaj AI to jest w ogóle niesamowite, to jest co się dzieje, jeżeli chodzi o zmiany strategii biznesowych, jeżeli chodzi o to, jak w różny sposób można tworzyć sztuczną inteligencję. To jest w ogóle oddzielny odcinek, chyba musimy zrobić o tym, co się dzieje w AI. Natomiast mimo wszystko uważam, że NVIDIA, nawet jeżeli będzie przejściowo rozczarowanie, bo obietnice będą za małe dotyczące przyszłości, to mimo wszystko uważam, że NVIDIA jeszcze będzie jeszcze będzie zyskiwała w perspektywie następnych, powiedzmy, 18 miesięcy. Po drodze pokazał się w lewym górnym rogu ekranu kod QR i on prowadzi Was do dzisiejszego spotkania na temat funduszu INPZU, akcja sektora zielonej energii, czyli sektor zielonej energii, który mocno był potrubowany, dość, no i teraz co się tam dzieje, bo tam coś zaczęło, coś zadrgnęło w tym sektorze.

Teraz nie mam przed oczami wykresów, ale tam nie ma szału w Chinach na indeksach, ale w Indiach miał być szał, no i co? No i co się wydarzyło? Dwie rzeczy. Po pierwsze wyceny były kosmiczne, znaczy tam PDO dla MSCI India było 25 na prognozowanych zyskach, to było ojej, dużo za dużo. W tej chwili jest w okolicach 20, trochę ponad 20. Rynek się koryguje, natomiast główny problem jest taki, że zmienił się świat. Ostatnie dwa lata to jest AI, czyli sztuczna inteligencja. Indie tego nie mają. I w tej chwili inwestorzy globalni, nie ma tam napływu kapitału do Indii. Dlaczego? No bo nie ma dobrej story, nie ma historii do tego, żeby po prostu kupować. A że wyceny są takie, jakie są, to nawet te prognozowane wzrosty EPS-ów na poziomie 15% na ten rok, porównywalne też dwucyfrowe stopy wzrostu zysku w przyszłym roku, nie są wystarczające, żeby przyciągnąć kapitał.

Dlaczego? Bo kapitał płynie na Tajwan, płynie do Korei. Dlaczego? No bo tam są spółki, które na tym zyskują, że AI się rozwija. I teraz to jest w ogóle piękny case dotyczący tego, jak trudne jest prognozowanie, jeżeli chodzi o rynki akcyjne, bo wszystkie w zasadzie... elementy składowe sukcesu są nadal obecne, jeżeli chodzi o Indie. Znaczy nadal mają wzrost PKB 7%, nadal dwucyfrowe stopy zwrotu, jeżeli chodzi o zyski, poprawa zysków rzędu 15%, no to jest dużo, a mimo wszystko Indie są zapomniane przez Boga i ludzi. Dlaczego? No bo Tajwan, no bo Korea, no bo Japonia też w pewnym stopniu też zyskuje na tym, że

że AI się rozwija i na razie nie wygląda, żeby tutaj sytuacja się zmieniła. Dodatkowo jeszcze jest scenariusz związany z tym, że Indie potrzebują restrukturyzacji. Niestety to jest gospodarka, jest ogromna gospodarka, ma bardzo dużo wyzwań i tego nie da się zrobić szybko i bezboleśnie. I to jest też, może się nałożyć jakby drugi element związany z tym, że ta gospodarka będzie restrukturyzowana, to znaczy że tempo wzrostu będzie trochę mniejsze. Jeżeli tak będzie, no to na razie mamy zmiany liderów i Indie mogą właśnie wypaść z pierwszej piątki największych rynków, jeżeli chodzi o kapitalizację, bo po prostu będą inne rynki, na przykład rynek tajwański będzie większy ze względu na to, jak rosną tam spółki.

czy rynki rozwijające się, które mają dobre perspektywy, to czasami nie weźmiemy czegoś pod uwagę i tutaj ktoś nie wziął pod uwagę sztucznej inteligencji tego, że Indie nie są obecne, jeżeli chodzi o spółki, jeżeli chodzi o skład indeksu AI, to niestety będzie wyzwaniem dla stóp zwrotu i ja uważam, że Indie będą jeszcze chorowały w związku z tym, że nie ma właśnie spółek, które rozwijają AI i zyskują na tym, będą chorowały przez następne 2-3 lata. Warto o tym pamiętać, że inwestowanie jest bardzo złożoną grą. Jeżeli ktoś chce dynamicznie alokować, chce spekulować, to musi brać bardzo dużo elementów pod uwagę. Znacznie spokojnie można inwestować, po prostu kupując portfele, które są zdywersyfikowane i nie próbując odgadnąć, które rynki będą rosły najmocniej.