Cios w hossę na GPW?

Oczywiście będą też inne bardzo ważne tematy i bardzo ciekawe tematy. To, co stało się z dolarem, to co zasugerował Jerome Powell, szef rezerwy federalnej w Jackson Hole na zjazd bankierów centralnych, na którym słuchają wszyscy przede wszystkim Jerome'a Powella. Czyli mogły właściwie zrobić to samo w jakimś innym, może mniej malowniczym miejscu, ale urok tego miejsca pewnie dodaje waloru tego, co mówi. I parę innych jeszcze tematów uwzględnionych w opisie. Jeżeli ktoś ma dostęp, to niech sobie tam poprzegląda, co planujemy. Będzie m.in. o tym, jak sobie Hiszpania poradziła z gospodarką, co jest bardzo ciekawym tematem, o którym Rafał bardzo Wam chcę opowiedzieć. Jak to Państwo może jednak pozytywnie wpłynąć na gospodarkę, czy Państwowe decyzje.

Nie schodzimy poniżej teraz poziomu 97 punktów, indeks nie mógł wyjść powyżej poziomu 100 punktów. Na razie wydaje mi się, że jeszcze przez kilka tygodni może tak być, że jesteśmy w tym zakresie wahań. a potem będą właśnie rynek pracy w Stanach Zjednoczonych i poziom inflacji, bo to będą dwie rzeczy, które tak, rynek pracy, jeżeli jest słaby, to dolar może mieć tendencję do dalszego osłabiania się, natomiast inflacja, gdyby okazało się, że jest wyższa niż spodziewana, to będzie ruch w drugą stronę, no i wtedy już jest połowa miesiąca, czyli posiedzenie Fedu, decyzja 17 września i tam to, co powie Powell, czy to, co powie Fed ogólnie w komunikacie, to jest coś, co może ukształtować tendencję do końcówki roku.

Tutaj powiedział, że oni zawsze będą walczyli z inflacją i to jest ich też jeden priorytet, z którym... który będzie napędzał ich działania. Jak przeczytamy tak naprawdę, co Powell powiedział, to aż tak gołębie nie było. To znaczy, rynki chciały usłyszeć to, co usłyszały. Reakcja była na rynkach taka, jaka była, czyli rentowności obligacji trochę spadły, rynek akcji poszedł do góry, dolar się osłabił. Natomiast ciekawe, czy jak przeczytają dokładniej, zanalizują, co Powell powiedział, czy nadal będą tak optymistyczni, bo... Po drodze jeszcze były wystąpienia przedstawicieli Fedu, którzy będą 17 września decydowali, jakie będą stopy procentowe i one nie są tak jednoznaczne, że to już jest czas do obniżania stóp procentowych. Wygląda na to, że tych gołębi jest trochę więcej, to znaczy jest jednak szansa na obniżkę stóp procentowych, ale może być ta wrześniowa i może być rozczarowanie, że nie będzie zapowiedziana kolejna.

Mój scenariusz jest taki, że przyszły rok dla gospodarki amerykańskiej jest bardzo dobry. oczekiwania ekonomistów zaczną się stabilizować na wyższych poziomach niż są w tej chwili. Końcówka roku na giełdzie amerykańskiej jest dobra. To jest mój bazowy scenariusz, oczywiście mogę się mylić. Natomiast w tej chwili na przykład wystąpienie, konferencja Powella po posiedzeniu, czyli mówię już o wrześniu, może być na tyle rozczarowująca, że tam się pojawi jakaś głębsza korekta. Rynki chciały usłyszeć, że Powell jest gołębiem. I zinterpretowały to, co powiedział, tak jak chciały. Dzisiaj, jutro pewnie będzie weryfikacja tego, czy ta moja niepewność dotycząca tego, czy tak naprawdę to jest aż tak uzasadnione interpretowanie jego wypowiedzi, że to jest bardzo gołębia wypowiedź.

Paweł nie boi się Trumpa, ponieważ Trump nie może mu nic zrobić. W tej chwili nawet jakby Trump próbował go odwołać, to prawdopodobieństwo tego, że sąd utrzyma Paweła na stanowisku, nie pozwoli go zwolnić do czasu rozstrzygnięcia całej procedury, a Paweł się odwoła, to jestem na 99,9% pewien. to potrwa przynajmniej do przynajmniej 2-3 miesiąca, to jest bardzo optymistyczny scenariusz, znaczy akta sprawy bardzo szybko puchły, to znaczy ilość dokumentów, która tam się pojawiła, analizując czy Trump mógł odwołać Powella, to będzie bardzo szybko rosło, więc rozstrzygnięcie sprawy to w ogóle w pół roku to myślę, że by się nie udało, więc z punktu widzenia Trumpa to... wylałby dziecko z kąpielą.

Skórka nie warta wyprawki. Ja myślę, że tutaj to nie jest kwestia tego, że Powell się boi Trumpa, tylko faktycznie w tej gospodarce są sygnały do tego, że Fed może obniżać 100% i on to powiedział. I rynki się ucieszyły, natomiast to bardziej wynika, jak Paweł to podkreślał, to wynika z tej sytuacji gospodarczej i ja się z nim zgadzam. To znaczy ta niepewność dotycząca, co się będzie działo na rynku pracy, jest na tyle Na tyle ta niepewność wzrosła po słabych danych, bo tu oczywiście też trzeba brać pod uwagę słabe dane z rynku pracy, które się pojawiły za lipiec, dużo słabsze od oczekiwanych, ale tam jeszcze były korekty za poprzednie miesiące w dół, czyli ten rynek pracy był dużo słabszy niż wcześniej zakładaliśmy. To była ta afera związana z tym, że Trump zwolnił szefową tego biura statystycznego rynku pracy.

bo mu się nie podobały te dane, bo też była za duża korekta w wcześniejszych danych, ale w ogóle mu się dane nie podobały. Ale nie tylko jemu się nie podobały. Rafał, no to były szokujące korekty, ale to tak na marginesie. No tak, były szokujące korekty, natomiast mamy to, co mamy, czyli ten rynek pracy jest słabszy. Ja pomijam to... To, co się wydarzyło tam, komentarzy jest mnóstwo, czy to był tak poważny błąd, czy to były tendencje, tendencyjne dane, które były interpretowane w taki sposób, czy jest jakiś błąd metodologiczny. Natomiast mnie interesuje to, że te dane, które teraz mamy, one prawdopodobnie mogą być jeszcze skorygowane w dół. Jak będzie ta weryfikacja roczna, to już rynki ignorują. Natomiast faktem jest, że jeżeli patrzymy na ten ciąg danych, który napłynął z rynku pracy, to jest słabiej niż było. I dlatego Powell, on w zasadzie powiedział to, co rynek już wie od momentu, jak pojawiły się na początku sierpnia te dane z rynku pracy, że rynek pracy w Stanach jest w tej chwili słabszy i odczuwa jednak to, co robi Trump.