SpaceX na giełdzie. Największe IPO w historii.

Planowaliśmy go, pamiętasz, kiedyś, ale w ogóle nie dotknęliśmy do dzisiaj, dlatego że zmienił się kontekst. Okazało się, że amerykańska giełda jest w stanie przyjąć, jak sama mówi, największe IPO ever. I na tę giełdę wybierają się właściwie wszyscy najwięksi. I o tym sobie dzisiaj porozmawiamy, bo to może być inspiracja dla kogoś, kto chciałby zainwestować w ETF-a, który ma trochę SpaceXa, albo Anthropica, albo... Albo wejść na giełdę. Albo wejść na giełdę, to prawda. Ale zanim wejdziemy, chciałbym, żebyśmy, być może niektórzy wiedzą, porozmawiali o tym, czym jest IPO, jak zbudować sobie w ogóle taką szansę na to, żeby na giełdę wejść, bo nie każdy to może. IPO to jest oferta publiczna swoich własnych akcji, czyli tak właściwie może należałoby w ogóle zacząć od tego, że są spółki akcyjne, czyli pewna specyficzna forma prowadzenia działalności gospodarczej i spółki akcyjne emitują akcje swoim właścicielom, czyli jak zakładasz spółkę akcyjną, to wprowadzasz do tej spółki swój własny kapitał, pieniądze i jakby w zamian dostajesz akcję i masz napisane na papierze, że posiadasz ileś tam akcji za to, że wprowadziłeś swój kapitał

I wielu zarządzających spółkami giełdowymi wskazuje, że to jest największa wada całego tego rozwiązania. To, że właściwie przestajesz mieć tajemnice. Wszyscy wszystko o tobie wiedzą w tym momencie, bo mogą to wyczytać. No to prawda. Musisz uważać na słowa i tak dalej, i tak dalej. Ale wiesz, zbliżamy się powoli do Ameryki, bo i mamy tutaj dwie rzeczy. I tam też jest prospekt emisyjny. To prawda, ale powiedziałeś, że wszystko widać o spółce i dzisiaj mamy taką sytuację, w której mówiło się o tym przez chwilę, ostatnią, że SpaceX będzie największą ofertą publiczną, jakiej nikt nigdy nie widział. I teraz się okazuje, że w ogóle mamy taki sezon, że Anthropic jest blisko giełdy, SpaceX jest blisko giełdy, OpenAI jest blisko giełdy, Google robi tego typu akcje wokół własnych akcji, że jest duża szansa na to, żeby w coś zainwestować. Ale ci, którzy mówią, o, Anthropic wyprzedził OpenAI i złożył wnioski o to, że chce iść na giełdę,

Więc ta skala przyspieszenia będzie jeszcze większa. I co ciekawe, widziałem też takie opinie, że Akurat Alphabetowi to się może udać, ponieważ ta spółka jest bardzo dobrze postrzegana na rynku, jest postrzegana jako lider, jeśli chodzi o usługi AI. Natomiast gdyby na takie coś się zdecydował Microsoft albo Meta Platforms, to mógłby być problem. Ale to zatrzymajmy się przy tym, bo to jest super czas na to, żeby wjechały inne spółki, które też pchają się do swojego IPO, czyli mówimy o SpaceX. Mówimy o ruchu Googla, choć nie jest to IPO. No i teraz mamy OpenAI i mamy Anthropica. Anthropic chce być pierwszy, złożył już odpowiednie papiery. No i okazuje się, że tak naprawdę tej gotówki, która będzie do kupienia w akcjach tych wszystkich spółek, które wychodzą na miasto, na giełdę, mnóstwo tego będzie.

Natomiast Anthropic i OpenAI to są najciekawsze przypadki. Powiem szczerze, nie mam zielonego pojęcia, co dalej się będzie działo z tymi modelami biznesowymi, czy one będą odpowiednio rentowne. Ponieważ w ogóle sam fakt, że one wchodzą w tym momencie na giełdę jest ciekawy, ponieważ do tej pory te firmy finansowały się za pomocą rund kolejnych finansowania i pieniądze dostarczały różnego rodzaju fundusze private capital i tak dalej i tak dalej. I wydawało się, że to dobrze działa. W każdej kolejnej rundzie wycena była wyższa, prawda? Anthropic w ostatniej chwili zakończył kolejną rundę. I tam były naprawdę spore pieniądze, tak? Więc można by sobie zadać pytanie, to po co oni idą na giełdę tak właściwie? Dlaczego? I wydaje mi się, że być może dostrzegli, że taki Google ma przewagę związaną z tym, że jest właśnie na rynku i chcą być w tej samej sytuacji.

I jeśli OpenAI się... Znaczy w przypadku OpenAI to tam chyba niektórzy akcjonariusze od dawna wymagają, żeby oni poszli na giełdę i żeby mogli ci akcjonariusze sprzedać. Między innymi Microsoft. Między innymi Microsoft sprzedać część akcji. Wydaje mi się, że Anthropic, widząc, że OpenAI wejdzie na giełdzie, stwierdził, że on nie chce być jedyną dużą spółką kojarzoną z usługami AI, która jest poza giełdą i też na nią wejdzie. To jest jeden argument, a drugi jest taki, że im się udało wejść na rynek Enterprise i zarabiają mnóstwo pieniędzy na usługach dla B2B, a nie dla Kowalskiego jak OpenAI, to prawda. No i przerosło ich oczekiwania to zainteresowanie, więc oni tak naprawdę potrzebują kapitału, żeby zwiększać zespoły, żeby odpowiadać na potrzeby, ale też, żeby budować moce obliczeniowe, żeby te ich co chwilę wypuszczane nowe modele realizowały tą obietnicę, którą składają, a przynajmniej nie traciły na jakości, tak jak jest teraz.

I tutaj wracam do tego Googla, który, tak jak mówisz, wypuszcza tyle akcji, potrzebuje tyle gotówki, żeby to wszystko się w ogóle spięło, czyli obietnica idzie w świat, ludzie zaczynają z tego korzystać, firmy zaczynają to wdrażać, a musisz dowieźć tą swoją usługę, Co chwilę odświeżano, bo konkurencja między takim Googlem, Anthropiciem czy OpenAI jest tak duża, że musisz mieć pieniądze, żeby to przeliczyć, żeby zbudować centra danych i tak dalej i tak dalej. To jest to. Bardzo kosztowna zabawka. Meta ma to samo. Ale wydaje mi się, że w przypadku Google'a jednak ta historia, ta narracja na rynku, bo rynek uwielbia narrację, Jednak jest pozytywna, ponieważ Google jest chyba tą spółką, która najlepiej do tej pory pokazuje, że wie co robi i wie jak to monetyzować i już w tej chwili tak właściwie zarabia na tym AI. Jest z tym problem w Microsoft, czyli w OpenAI.

Jeśli chodzi o Anthropic, to tak właściwie dopiero się dowiemy. Jeśli chodzi o Metę, to są z tym pewne problemy. Na tym tle właśnie niekorzystnie wygląda SpaceX, który w prospekcie pisze, że w przyszłości to ma być przede wszystkim AI, XAI. Ale model XEI jest jednym z najsłabszych w całym tym zestawieniu. To po pierwsze, a po drugie nikt do końca nie wie w jaki sposób. Oni są już trochę spóźnieni w tym wyścigu, w tym momencie. Byli w wyścigu AI i są w tej sytuacji dziś. Jeśli Google w tej chwili planuje 300 miliardów w rok wydatków, Jego konkurenci pewnie podobne sumy za chwilę pokażą. Gdyby Elon Musk powiedział, lecimy na Marsa i koncentrujemy się na tych historiach kosmicznych, to być może nawet lepiej by na tym wyszedł, jeśli chodzi o postrzeganie na rynku. Chociaż jest to zupełna science fiction dzisiaj.