Echa Rynku #334: Świętujemy 3 lata hossy 📈

Dokładnie. Proponuję przejść do takiego tematu. Oto rynek IPO nam się polepsza. A propos, nie wiem czy widziałeś, jak diagnostyka sobie ładnie radzi? Super, chyba 60-70% od debiutu? Tak, wiesz co, ona teraz w końcówce troszkę gorzej im idzie, przez ostatnie tutaj półtora miesiąca, była po 220, tak, no ale to jest wiesz, nawet po tych spadkach, nawet po tych spadkach to jest plus 41%. Odceny debiuta. Tam debiut był, nie pamiętam, coś w okolicach zera, prawda? O ile dobrze pamiętam. No i proszę bardzo, to super sobie radzi. To mamy kolejną spółkę na horyzoncie i tą kolejną spółką na horyzoncie jest Smyk.

Ręka do góry, kto nie zna Smyka. Duża sieć sklepów. Bardzo dobrze, że taka spółka idzie na rynek. Tam się parę rzeczy nie podoba. Nie wiem, czy przyglądałeś się bardzo pobieżnie tym, nazwijmy to, papierom, które zostały udostępnione, bo na razie zostało udostępnione bardzo niedużo, tylko taka publiczna informacja, że Smyk zmierza na GPW. Natomiast nie ma żadnych takich bardzo, bardzo szczegółowych informacji, bo zdaje się cały czas prospekt jest w komisji. Więc spółka to, co mogła, to, co chciała, to zapowiedziała, więc proponuje przynajmniej tak bardzo z grubsza, bo to są dane takie tylko tyle, ile spółka mogła powiedzieć, to pokazała. To nie wiem, czy widziałeś, tak, po pierwsze, czekaj, gdzieś tu miałem, że sprzedawany jest przez właściciel głównego, znaczy przez fundusz, taka łatwa do zapamiętania nazwa, a kapital AMCV,

I przez prezesa zarządu. I inni inwestorzy mniejszościowi. 150 milionów złotych spółka chce pozyskać. I to co mi się nie podoba, że to jest bardzo ładnie napisane, że to jest wzmocnienie pozycji finansowej spółki, a teraz jest gorszy fragment tego zdania, poprzez częściową spłatę zadłużenia bankowego. No to taki jest tutaj cel emisyjny, prawda? No tam i finansowanie strategii dalszego rozwoju. Powiem ci, nie wczytywałem się, nie wczytywałem się w te dokumenty, ja zazwyczaj nie uczestniczę w IPO z różnych względów, więc nie wczytywałem się. No oczywiście zadajemy sobie pytanie, tak jak na początku powiedziałeś, no któż nie zna smyka?

Wszyscy znają, więc znowuż zapala mi się lampeczka, To gdzie on jeszcze będzie rósł? I tu chyba story jest trochę tak jak w Żabce, że tam bardziej ekspansja zagraniczna. Tak, tu jest taka mapka gdzieś w tych dokumentach, bo są dwa dokumenty, jeden taki bardziej formalny, a drugi taki bardziej marketingowy. Smyk ma 253 sklepy w Polsce, 35 w Rumunii. 12 w Ukrainie, jeden w Słowacji i cała reszta to jest Europa Zachodnia i Południowa, to jest przez jakieś partnerstwa robione. Natomiast warto spojrzeć, jakie Smyk ma parametry. W 2024 roku 2 miliardy 248 milionów złotych przychodu, 118 milionów zysku z działalności operacyjnej i 30 milionów zysku netto.

To będzie duża spółka. To będzie duża spółka, nie wiem na jakich parametrach te 150 milionów, jaki to będzie udział, procent w kapitale. Aha, bardzo ważne, między 10 a 15 procent z tych 150 milionów to będzie transza przeznaczona dla inwestorów indywidualnych. Ja pamiętam twoją argumentację, dlaczego nie zapisujesz się w IPO. Ja chyba prawie że z tych samych powodów, bo ja wiesz, że gdzieś jestem zainwestowany, to musiałbym za jakieś drobne się zapisywać. Jak to teraz robić? No nie wiem. Natomiast to, co widziałem, to Smyk gdzieś w tych materiałach podkreśla, że ich silną stroną jest program lojalnościowy. Oczywiście domyślam się, że to jest program lojalnościowy dla klientów, którzy chodzą i kupują te...

Podatki. Podatki. Więc nie wiem, jak to będzie zrobione. Tam zdaje się, że w Luksemburgu jest 15%. To trzeba będzie w Polsce ekstra 4% dopłacić. Tak, samemu z kieszeni wyliczyć, dopłacić. Tak jest, tak jest. Więc tutaj warto byłoby może rozważyć na IKX, żeby się tych problemów pozbyć. Dla mnie ważniejsze jest to, czy ja tam mi się to podoba, czy nie podoba ten smyk, czy spłata za dłużenie z fajnym celem inwestycyjnym, znaczy za IPO, no to tam powiedzmy sobie, jest to, że duży podmiot znowu na giełdy idzie. Spółka, która ma 2,5 miliarda złotych przychodu, zadebiutuje na giełdzie. No to to jest ekstra pod takim względem. To jest spoko, wiesz Michał, to jest spoko, natomiast to buduje tą relację kapitalizacji giełdy do PKB.

Echa Rynku 334 A propos właśnie perspektyw dla smyka, bo to ten problem demograficzny, o którym mówisz, który być może nie dotyczy zwierząt domowych, ale dzieci już jak najbardziej. Prosiłeś mnie o wyświetlenie tweeta Rafała Mądrego, który lubi takie cyferki pozbierać. Dane z GUS-u. W lipcu urodziło się 22,5 tysiąca dzieci, czyli mniej niż rok temu, bo rok temu 23 tysiące. Zmarło 32 tysiące osób.

Bardzo trzeba popatrzeć na ten wykres, bo widać, że w roku covidowym ogromne czerwone to są zgony, zielone to są urodzenia. Fatalnie ten wykres wygląda, fatalnie. Ubywa nas straszliwie. Oczywiście z punktu widzenia takiej gospodarki, że to tak jest w gospodarkach super rozwiniętych, że ludzie mają mało dzieci. Jesteśmy tym starzejącym się społeczeństwem. Trzeba szukać biznesów wpisujących się w silver economy itd. To pytanie jest tutaj a propos smyka. Rozumiem, że pod to jest dyskusja. Długofalowe story inwestycyjne stoi za smykiem skoro tych dzieci ubywa. No to można się zastanawiać. Wiesz, oczywiście to są takie dowody anegdotyczne, no bo żeby dużą tezę budować, to faktycznie trzeba by się było opierać... Dla zwierzaków.

Tak, ale wiesz, na przykład słyszy się, to znaczy słyszy się, no ja jeszcze nie jestem w tym temacie, bo mój syn ma tam dopiero parę miesięcy, ale podobnie, że żłobki się zamykają, że parę lat temu był jakiś program otwierania żłobków, dofinansowanie do otwierania żłobków, tych żłobków się naotwierało i podobno teraz jakiś kryzys nadchodzi w branży żłobkowej, że jest właśnie nisz demograficzny, dzieci się rodzi mniej, żłobków się gdzieś tam urodziło, otworzyło, przepraszam, więcej. Więc mam troszeczkę obawy o tego smyka. Trochę to jest tak jak z żabką. Żabka jest już na każdym rogu i ma się rozwijać za granicą. Czy żabka może sprzedawać więcej? Jak spojrzymy na 7-Eleven i że tam sobie można ramen w mikrofalówce odgrzać czy zrobić, to być może przed żabką faktycznie, że żabka wygryzie nam wszystkie, nie wiem, frytkownie, hot dogarnie, bo dzisiaj w żabce już w zasadzie można zjeść coraz więcej.

Więc czy tam jest pewnie więcej maszyn do zrobienia? Myślę, że jest. Echa Rynku 334 Nie analizowawszy szczegółowo ani biznesu Żabki, ani biznesu Smyka, ale tak pierwsza lampka, która mi się zapaliła, jak usłyszałem Smyk. Dzieci, demografia, dzieci. Dzieci, klienci, klienci, tak? No klienci, wiadomo, że zawsze można, nie wiem, że produkty drożeją, że można kupować te zabawki droższe, no ale wiesz, na klocki, jakby Lego zadebiutowało, no to wiesz, to Lego to kupują też dorośli, tak? To ja sam dostałem w ciągu ostatnich dwóch czy trzech lat kilka kompletów Lego i to fajnych Lego po paręset złotych, nie? To są takie, nie wiem, żelki Haribo, tak? Nie wiem, Haribo jest notowane? Nie, wiesz, może... No to gdzieś może w Stanach, coś tam, nie mam pojęcia, czy Haribo jest notowane.

Więc wiesz, to są... To nie jest ten sam przypadek, że wiesz, żelki Haribo, dzieci, Lego... Aha, że Lego robi też rzeczy dla dorosłych. Nie, nie, nie, właśnie o to mi chodzi, że Lego i Haribo względem smyka, to są rzeczy, które się sprzedają wśród dorosłych, nie? Przynajmniej znowu, w moim konsumenckim okiem. Przepraszam, całumikiem składałem z synem Lego Formula 1 Ferrari. Podcast SII. Dobrze, żeby to patrzył, to oczywiście tak. Programy lojalnościowe dla inwestorów indywidualnych, to wiadomo, to jest taki tam drobiazg.

Podcast SII. I transakcje dzisiaj dwie, obrót 20 złotych. Rozwijam wątek, sorry, przedłużyłeś pewnie, bo jesteśmy przy IPO, a chciałem powiedzieć o dwóch ważnych SPO, o których się mówi, mianowicie Cyberfolks w ramach emisji akcji w ABB pozyskało ponad 200 milionów złotych, czyli jeszcze więcej niż planuje pozyskać SMYK i to uważam jest