#423 – Apple, jako spółka giełdowa od A do Z

Nvidia jest aktualnie postrzegana nie tylko jako firma, nie tylko jako lider tej hostce AI, ale jest tak jakby postrzegana jako wskaźnik nastroju szerokiego rynku, przede wszystkim technologicznego, ale generalnie rynku. Bo jeżeli by Nvidia nie dowiozła, mówiąc kolokwialnie, tych wyników. Gdyby te wyniki okazały się złe, no to nie okłamujemy się, nie tylko by branża technologiczna traciła, nie tylko by traciły spółki związane z AI, traciłyby praktycznie giełdy na całym świecie. Warto o tym wspomnieć też, że Nvidia stanowi aktualnie, chyba dane z początku listopada mówią o 8,6% całego indeksu S&P 500, więc jest to olbrzymi wpływ, no nieprawdopodobny wręcz wpływ na największy, najistotniejszy indeks na świecie. Na szczęście dla nas po raz kolejny Nvidia dowiozła te wyniki, znacząco pobiła oczekiwania, pobiła konsensus rynkowy.

Mówienie o tym, że weszliśmy w dziewiczy okres AI i o tym, jakie jest potężne zainteresowanie Blackwellem, jak oni wręcz prawie że nie wyrabiają z tym, żeby dostarczać te chipy, to jest po prostu coś nieprawdopodobnego. I tym trochę żyje rynek, tym, że sam prezes zapowiada aż takie dobre wyniki. Jensen Huang też nie jest przypadkową osobą, bo to jest osoba, która od początku NVIDII zarządza tą firmą. I tutaj jeszcze przepraszam, że Ci od razu przerwę. Ona też przeprowadziła tę spółkę, tak jak mówiliśmy w tym naszym poprzednim odcinku. Przez no naprawdę ze dwie już takie sytuacje, w którym to wszyscy wieścili, że oni się zawiną, że to jakby będzie bankrut i nie mają pomysłu na siebie, a jest tutaj na tym stołku do dzisiaj i wydaje mi się, że Hwang to mówiąc właśnie o tym dziewiczym okresie AI także miał na myśli...

Tutaj może nie zagłębiając się w szczegóły, ale inwestorzy obawiają się tego, że zapasy znacznie wzrosły. Jak się czyta głębsze analizy, to może się okazać, że to nie jest nic złego. Jeżeli widzimy właśnie to, co się dzieje z popytem, jeżeli chodzi o produkty NVIDII, to jakie są wypowiedzi Jensena Hwanga odnośnie zamówień. I szczerze powiedziawszy, moim zdaniem w żaden sposób to nie jest problem. Po prostu firma musi mieć podzespoły, musi gromadzić te zapasy, tak żeby na czas dostarczać swoje to powerchipy, przede wszystkim oczywiście BlackBerry. Tutaj też zwłaszcza, że robiąc taką dygresję jeszcze ostatnio już w kontekście tego tematu, sama Nvidia też jasne, że spodziewa się, że ta galopująca rewolucja AI będzie jeszcze więcej potrzebowała ich produktów, ale czy ona może powiedzieć, czy Hwang może powiedzieć, że wie jaka to będzie skala tak w 100%?

Też to jest ciekawa historia, ponieważ jeszcze niedawno wiele osób, wielu analityków twierdziło, że Google jest największym przegranym Hosea i że to jest firma, która niedługo wręcz upadnie, bo nikt nie będzie wykorzystywał wyszukiwarki Google. Wszystko się będzie działo w czacie GPT. Okazało się, że wielu z nas zapomniało o tym, że Google ma potężne bazy do szkolenia swojego modelu AI. No i Gemini dzisiaj już wyrasta naprawdę na jednego z liderów, jeżeli chodzi o modele językowe. Dlaczego teraz właśnie Buffett się zdecydował, czy może Buffett Berkshire bardziej, bo Buffett to już tam trochę jest w cieniu. Pamiętajmy. Powoli odchodzi, ale Berkshire się zdecydowało kupić Google.

Natomiast musimy też pamiętać o tym, że Wszyscy i tak czekają, że może Apple nas zaskoczy w tym temacie AI, bo wygląda to na ten moment jakby Apple trochę odpuściło temat własnego modelu językowego tworzenia, jakby wzmacniania swoich produktów, przede wszystkim oczywiście iPhone'ów jakimś modelem językowym. co trochę pozostawia taki niedosyt, jeżeli chodzi o tak dużą spółkę. Natomiast może nas czymś zaskoczy, może Apple po prostu uznało, że ok, teraz trochę odpuścimy, wykorzystamy model Google'a, natomiast będziemy pracowali nad swoim i jak my wypuścimy nasz, to będzie przynajmniej tak dobry model. jak Gemini. Generalnie patrząc na akcję Apple, to też tak jakoś spółce nie przeszkadza, bo od kwietniowego dołka akcja wzrosła około 60%, więc myślę, że rynek, akcjonariusze nie widzą aż tak dużego problemu w tym, że Apple tego swojego modelu językowego nie dowiozł.

Wiesz, my trochę aktualnie nauczyliśmy się żyć w takim świecie, że ta rewolucja AI jest, ale ona polega na skakaniu. Tutaj perplexity jest lepsza, na przykład do zastosowań naukowych, Gemini, no nie zbeszta cię tak jak to zrobi chat, GBT powiedzmy tak kolokwialnie i tak dalej, i tak dalej, nie? Więc myśmy to zaakceptowali jako rzeczywistość aktualnie... obowiązującą. No więc też mnie trochę nie dziwi to, że rynek nie spanikował, no bo jaka była alternatywa? W sensie, no co to Apple miało zrobić? Apple miało powiedzieć, że my pracujemy i wypracujemy, ale no nie wiemy kiedy. No na litość żadna spółka, a już na pewno Apple takiego komunikatu by nie wypuściła, więc... Z braku laku, lepiej, że w tę stronę, bo faktycznie Gemini zbiera świetne recenzje, a to, co się dzieje za kulisami, to mi się wydaje, że żaden tam, wiesz, gość, który ma dostęp do przecieków z wewnątrz firmy, do końca nie wie, bo myślę, że o tym wie taki, wiesz, board, czyli trzy najbliższe osoby KUKA, nie?

Gdzie się okazuje, że z jednego telefonu można, nie wiem, 15 czy tam więcej złożyć innych telefonów, nie? Nowych, z odzysku części. To jest naprawdę tak powiązany twór, że o ile Nvidia, robiąc jedną rzecz, umówmy się, jest obecna wszędzie teraz, bo akurat to zagrało, jak się świat zmienił na świat związany z AI, to o tyle Apple w ramach swoich wewnętrznych struktur to już jest taki pająk, że... Chyle czoła przed kimś, kto rozumie tak naprawdę w stu procentach i jest w stanie to wyłuskać i te zależności pokazać gdzieś w jakiejś analizie, no bo to jest super skomplikowane, nie? Tak, to prawda. Jeszcze tutaj jedną rzecz bym dodał, że Apple jest świetną firmą, która tak trochę psychologicznie moim zdaniem działa, że jeżeli mamy jeden produkt, to już myślimy, żeby kupić następny.

Czasem jak rozmawiam ze znajomymi, nawet jak rozmawiam z jakimiś osobami chociażby na konferencjach, to właśnie wszyscy wspominają o tym, że ten rynek jest bardzo nieprzewidywalny w ostatnim czasie, a ja się zastanawiam, kiedy był przewidywalny, bo od 16 lat jestem na rynku i wydaje mi się, że zawsze coś było, zawsze był jakiś lider, zawsze były jakieś problemy i to tylko po prostu to się zmienia i rynek cały czas jest taki nieprzewidywalny. Natomiast mam nadzieję, że to będzie dalej rynek innowacyjny, że technologie AI będą się rozwijały. Chciałbym, żeby do tych wspaniałych siedmiu spółek, tych największych spółek, dołączyły jakieś inne spółki, żeby to się trochę zdywersyfikowało, bo aktualnie tak naprawdę te wszystkie spółki są bardzo silnie powiązane z technologiami.