Spółki software: ofiary AI czy okazja po przecenie? Biotechnologia. Akcje na GPW

Tomek, mówiłeś regularnie, że widzimy gdzie indziej większe, lepsze okazje. W tym momencie jesteśmy na rekordach. WIG, WIG20 biją rekordy. Oczywiście tam zawsze są jakieś cofki. Dolar się mocnił i tym razem to się chyba odcisnęło jednak na warszawskiej giełdzie. Bardzo szybko zmienia się ta sytuacja, bo jeszcze dwa dni temu mówiliśmy z Rafałem o tym, że na podstawie też komentarzy od widzów o tym, że dolar i WIG20 chodzą razem. Potem powiedzieliśmy o tym, że to się jednak rozjeżdża, cytując tutaj analityka z jednej z instytucji, a dolar się poszedł do góry i jednak znowu są komentarze kolejnego dnia, trzeciego, że o, wraca korelacja. Mocny dolar, słabsza giełda w Warszawie. Ja bym to chciał trochę zmienić, punkt odniesienia.

Nie patrzmy na WIG20, patrzmy na SWIG80. I SWIG80 jest kilka procent na plusie od początku roku. To jest mniej istotne. To, co jest bardzo istotne, to to, że po raz kolejny zmaga się z dwususesyjną średnią, czyli z taką najprostszą miarą, czy trend jest Wzrostowy czy nie, więc jeżeli indeks spada poniżej dwusesyjnej średniej, która zaczyna być jeszcze negatywnie nachylona, przynajmniej płaska, no to jest pierwsza oznaka zmiany trendu. I pomimo tego całego optymizmu, który mamy, który widać w blogosferze, To tak naprawdę jest tak, że no w dniu wczorajszym na tej dwusesycyjnej średniej po raz chyba piąty czy szósty w krótkim okresie czasu wylądowaliśmy.

No i teraz z jednej strony mamy napływy do funduszy akcyjnych w Polsce, mimo wszystko one nie są takie jak kiedyś wiadomo, ale one są. Mamy ten entuzjazm, a z drugiej strony ten biedny SWIG 80 Który nie jest podatny na napływy z zagranicy, balansuje na krawędzi tego czy jego trend dalej jest wzrostowy. Oczywiście to nie jest tak, że jak przetnie tą dwusesycyjną średnią to od razu jest to wyrok śmierci, ale to zderzenie tego optymizmu z tym, że taki indeks, który dobrze pokazuje stan tych mniejszych i średnich spółek ma kłopot z trendem jest moim zdaniem dość znaczący. Jak szeroko patrzysz na warszawską giełdę, to co w niej widzisz?

Dwu sucesyjna średnia, jak weźmiemy tam WIG czy WIG20, bo tak jak powiedziałem, SWIG jest na niej, to w przypadku WIG-u i WIG-u 20 jest jakieś 15% niżej, więc taki reset do tej dwu sucesyjnej średniej też na tych najbliższych indeksach co najmniej tam nam się należy. To nie jest też w krajach regionu. Więc Ja nie mówię tylko, że profil zysku do ryzyka dla nas jest nieatrakcyjny i dla nas na polskiej giełdzie absolutnie nie jest to moment, w którym należy zwiększać alokację wręcz odwrotnie. Czyli nie podoba Ci się ciągle warszawska.

Odbierze wyborcom pieniądze, no to jest szansa, że się zbuntują, natomiast jak się odbierze pośrednio, czyli poprzez, już jest to mniej tak zauważalne jakby na wprost, bo to też na końcu wyborcy cierpią, ale, czyli odbierze się spółką giełdowym, czy to w postaci banków, czy rafinerii, czy jakichś innych podmiotów, no to to jest coś, co przechodzi gładko, więc jakby to takie ryzyko tutaj, Istnieje, czy ono się zmaterializuje, to nie wiem. Dochodzi też oczywiście ryzyko geopolityczne, no bo to taka może jedna uwaga, o ile WIG20 jest na nowym, no przy szczytach ewidentnie, to WIG20 w dolarze Tak ma trochę problem z dynamiką trendu jednak w ostatnim czasie, a to jest coś, co bardziej pewne inwestorzy zagraniczni obserwują, ale tam też, żeby to nie było, że jestem tak skrzywiony, tam się na razie nic negatywnego jeszcze nie wydarzyło.

Jest taka, że w 2017 roku SWIG sobie już spadał, a WIG20 rósł po to, żeby zrobić w styczniu albo w lutym, nie pamiętam dokładnie, 2018 roku szczyt na wiele, wiele lat. Więc takie dywergencje, bo tak to się fachowo nazywa, że te indeksy się rozjeżdżają, mogą być na dwa fronty rozstrzygnięte. Czyli po pierwsze, że SWIG dociągnie do WIG20, no przynajmniej w jakiejś tam mierze, A w drugi sposób, że WIK-20 jednak do tej dwusesyjnej średniej te 15%, który ma dystans, będzie jakoś wyrównywał. Bardziej prawdopodobne zazwyczaj w takich sytuacjach jest to, że indeks, który nie jest