Spółki software: ofiary AI czy okazja po przecenie? Biotechnologia. Akcje na GPW

Nie sądzę, żeby widzowie coś skorzystali tutaj na moich opiniach na rynku Europy, bo nie mam tu jakiegoś specjalnego wglądu. Ok, wracamy do naszego tytułowego tematu, czyli idziemy już teraz według tej agendy, nie tej, którą nam napisała Rzeczywistość, wyrzucając rentowności amerykańskich obligacji dziesięcioletnich powyżej 5%, tylko taką, jaką sobie przygotowywaliśmy już wcześniej, czyli bardzo ciekawy wątek. Czy software jest giełdowo ofiarą AI, czy AI rozprawi się już do cna z softwarem? Ja nie wiem, bo Ty zaproponowałeś, żeby o tym rozmawiać, ale z drugiej strony nie wiem, czy to nie jest trochę za późno, bo ten software jednak odbija, więc dlaczego akurat teraz? Możesz pokazać w trochę dłuższej perspektywie? Oczywiście, tak. Już momencika, możesz już swoją narrację uruchamiać.

Oczywiście, że software odbija. To jest tak, że był taki moment, on jest tutaj widoczny na tym wykresie, który przed chwilą pokazałeś i teraz, to znaczy taki moment od końcówki, od jesieni 25 roku do wiosny bieżącego roku, Spadł ten segment o ponad 30%. Tutaj mamy ETF-a, który się nazywa IGV. Oczywiście on ma jakiś tam skład. Pokazujemy go tutaj tylko obrazowo, a nie, że Jest jakby idealnym tutaj jakimś tam punktem odniesienia. Natomiast ta narracja, która się wytworzyła wtedy na tym software'ze była taka, że w wyniku rewolucji AI-owej spółki software'owe zostaną zniszczone.

Według nas będą dawały szansę, żeby wyjść zwycięsko z tej całej potyczki z AI, tak mówiąc. Czyli spółki software były gremialnie sprzedawane, wszystko spadało, ale nam też było trudno z tych powszechnych spadków w tym sektorze wybrać jakieś perełki. To mniej więcej tak od dwóch miesięcy mówimy, że to już się da zrobić i w ogóle też tutaj nasi dwaj zarządzający napisali artykuł na ten temat, który się tam wkrótce na naszej stronie ukaże. Że da się już wybrać takie spółki, które według nas będą wygranymi, a ponieważ spora część tego sektora jednak tkwiła w takiej wieloletniej stagnacji, no to znaczy, że tam potencjał jest konkretny.

Czyli pomimo tych wzrostów, które już nastąpiły, to dalej widzimy potencjał w tym sektorze. To, co jest dla mnie takie bardzo ciekawe, jak koledzy ode mnie z zespołu pojeździli tam po konferencjach, pospotykali się z tymi spółkami, to nagle się okazało, jak ten AI przyszedł, jak wiele jest spółek, które mają bardzo złe zarządy, czyli po prostu ten model, który był oparty na tym, że mamy jakiś tam produkt, który potem Przy dużych nakładach marketingowych na praktycznie stuprocentowej marży jest tam skalowalny. On w wielu tych spółkach wytworzył takie przeświadczenie, że kompetencje zarządu, które były potrzebne do rozwoju, niekoniecznie przydają się w obecnych czasach, to środowisko jest zupełnie inne.

Dotyczy to każdego, dokładnie każdego biznesu. Tutaj akurat no jest taka sytuacja teraz powodu tej rewolucji AI, że dotknęło to software'u, ale oczywiście dotyka też innych branż, no branży finansowej na przykład również. I co z tego wynika? Czyli po prostu długoterminowy trend, który był sprzyjający, połączony z korzystną percepcją otoczenia odzwierciedloną przez wysokie wyceny. I to takie sprzężenie zwrotne się nałożyło, że te zarządy jakby od pewnego momentu, pewno mniej trochę musiały się starać, bo wszystko wychodziło dobrze. No i zderzyły się z taką rewolucją, no i to wiadomo, że to powoduje na poziomie wielu z tych spółek problemy.

Ja jak zwykle, ponieważ dotyczy to aktywa, na którym nie zawieramy pozycji, no nie będę się jakoś tam wypowiadał, bo nie czuję się, że tu mam jakiś super wygląd. W każdym razie widzę tam duży entuzjazm w tej blogosferze, która się zajmie kryptowalutami. Pytanie Tomasza jest bardzo szerokie, bo blockchain to nie tylko krypto, blockchain to inne zjawisko technologiczne. W ogóle blockchain to jest w ogóle temat teraz, the AI i tak dalej zanikło, prawda? Zanikło, kompletnie zanikło i też prawda jest taka, że adopcja tego, która spodziewano się, że będzie jakaś taka szeroka, księgi wyczyste na blockchainie i tak dalej, na przykład były takie tezy, to jakoś to umarło tak trochę.