Inwestycyjny raj?

On jest poszarpany. Góra-dół, góra-dół. W związku z tym one miesiącami się mogą różnić. Bardziej trzeba patrzeć na trendy, na jeden odczyt, zwłaszcza jeden odczyt fatalny albo jeden odczyt optymistyczny, zwykle jest jakąś jaskółką, jest jakimś sygnałem, ale on zwykle oznacza tyle, przyglądaj się jeszcze bliżej temu, bo coś tu się dzieje, ale potem w kolejnym miesiącu może nastąpić korekta, może nastąpić rewizja, może nastąpić zmiana. Z tego co widzę, to zbywały odczyty takie poniżej 50-tki, czyli poniżej granicy oddzielonej. Poniżej 50-tych to my jesteśmy już dwa lata zaraz. Tak, dwa lata, ale były wcześniej takie okresy, gdzie były takie zjazdy bez recesji. Tak jest. jednak jakoś tak generalnie. Były, były. Poza tym pamiętajmy, że to jest przemysł. W przemyśle pracuje mniejszość, większość w usługach, ale to są rzeczy, które trzeba obserwować, ale też to są rzeczy, które będzie obserwował także FED naszym zdaniem, bo tu jest kwestia właśnie jedna.

To jest gra między tym, bo te dane przychodzą i teraz tak. Jak przychodzą złe, to optymiści mówią dobrze, bo FED musi stopy obciąć. Jak przychodzą dobre, to mówią pesyjniści źle, bo FED stóp nie obetnie. My w tej chwili jesteśmy teraz w takim specjalnym klinczu, między młotem a kowadłem. My nie wiemy, jakich my danych chcemy. I może stąd też ten tytuł, bo to on się wziął z naszej rozmowy przed programem, przygotowaniem tematów, bo właśnie w tym raju inwestycyjnym to znajdziemy się, jak nie dojdzie do recesji, a FED obniży stopy. To jest taki raj, to jest jakieś prawdopodobieństwo, takiego wariantu jest zwykle, a to za chwilę przejdziemy do tematu drugiego, czyli do inflacji, tylko chciałem jeszcze dwa słowa już nawet tylko tak krótko pokazać.

Ona jest stabilna. Ona powoduje, że FED ma znacznie mniejszy ból głowy i teraz właśnie w takiej sytuacji, bo musimy szacować najtrudniejsze, odgadywać co zrobi FED. Co zrobi FED ze stopami procentowymi. Rynek coraz bardziej oczekuje obniżek, oczekuje obniżki we wrześniu, oczekuje obniżek także do końca roku. To już nie tylko rynek oczekuje, ale też John Powell w Jacksonville powiedział, że nadszedł czas, teraz jest dyskusja o to, jak długo, jak głęboko. Tak jest, bo inflacja okazuje się stabilna. Stabilna inflacja w Stanach jest chyba też ciągle problemem, bo oni są bardzo wrażliwi na to, co się dzieje z cenami i to bije po kieszeniach jednak, to jest odczuwalne.

Wiadomo, oni też są przyzwyczajeni, że dla nich inflacja 3% to duża. My jesteśmy z krainy białych niedźwiedzi, mieliśmy inflację po 20-30%, to nas to nieco mniej szokuje. Dla Amerykanów to lata 70-tych poprzednio. ale widzimy, że Fed ma taki wykres, to widzi, że inflacja, można powiedzieć, że może uznać, że osiągnął sukces, inflacja się ustabilizowała, a właśnie z rynku, dlatego wydaje mi się, że właśnie Fed będzie wrażliwy na dane z rynku pracy i w związku z tym jest szansa rzeczywiście na to, że będziemy mieli obniżkę stóp procentowych bez recesji w USA.

I to jest jedno. To widać tu, to jest całkowity dług. Od osiemdziesiątych lat z czterdziestu paru procent zjechaliśmy na te dziesięć procent długu, a po drugiej stronie jest już sama hipoteka, czyli kredyty hipoteczne, czy odwrotność tego co u nas, nas wszyscy prawie mieli Wszyscy mieli zmienne oprocentowanie, a tu zobaczmy, kiedy mamy Fed podniósł stopy i ten górny przedział pokazuje, jaki procent gospodarstw domowych ma hipotekę poniżej 4%, a więc poniżej bieżącej stopy Fed. On zaczął spadać, no bo oczywiście nowych już się nie da udzielić na stałe oprocentowanie poniżej tego oprocentowania, więc zjechaliśmy, ale zobaczcie, jak to jest nieduży zjazd, to naprawdę niewiele wzrosło, a procent tych, którzy mają oprocentowanie powyżej 6, zaczął się podnosić,

Argentyna tu jest wysoko w tym zestawieniu. To na marginesie ciekawostka. Nie wiem, może szukają, pytają czata GPT. Javier Milei zaprzęga czat GPT do uniknięcia kolejnego bankructwa. Dokładnie, jak uniknąć kolejnego defaultu na długu publicznym. O, akurat taki temat, który potem, bo Ty chciałeś ten dług publiczny. Jeszcze o polskim budżecie musimy chwilę. A teraz jeszcze właśnie ten slajd, na który robiliśmy Wam apetyt na temat tego, jak się zachowują giełdy po obniżkach stóp procentowych. Jest taka historia, że z reguły jest tak, że jak FED obniżał, to się spóźniał i jak obniżał 100%, to już był sygnał do zawijania manatek, pakowania kasy w worki i uciekania z giełdy, bo wtedy się już zaczynała bessa.

Są wybory prezydenckie, których nam się sprawnie udało uniknąć. Staramy się unikać polityki jak się da. Ale ona nie unika ciebie, tak? Ona nas nie uniknie, ona nas doścignie, więc pewnie jesienią i tak się pojawi i zresztą ten temat będzie dużo bardziej grany im bliżej oczywiście października, listopada. Te wybory są na początku listopada, więc w październiku to z całą pewnością będzie story inwestycyjne w Ameryce. No dobrze, to co? Teraz podsumowując tą część globalną amerykańską, inwestycyjny raj, to jedno hasło, inwestycyjny raj będzie wtedy, jeżeli Fed obniży stopy, a nie będzie recesji. I będzie obniżał stopy, dlatego że ma niską inflację, a recesji nie będzie w USA. I na to jest spora szansa.

Tutaj na dole? Nie, nie. Okej, słuchajcie, to tą klamrą czekamy oczywiście na notowania dzisiejsze w Stanach i na to jak się zachowa ta spółka na normalnych notowaniach, czekamy na wnioski i zasiłki do bezrobotnych w Stanach. O tym jutro Rafał Bogusławski opowie na pewno więcej o 8.45, a dzisiaj Tomasz Korab był z nami, który pokazywał jak może wyglądać inwestycyjny raj, jeżeli Fed będzie obniżał stopy i nie będzie recesji. Masę tematów przerobiliśmy. Dziękuję pięknie. Tam ktoś jeszcze patrzy na jakieś notatki swoje czy coś? Nie, wszystko mamy. Minus 7 to jakieś 100 miliardów dolarów, pisze Piotr Maciek. Dziękujemy pięknie za to, że byliście z nami. Zachęcamy do wpisywania komentarzy pod filmem, bo większość ogląda nas w postaci filmu już na YouTubie.