Wszystko co chcesz wiedzieć o VC część 1. Biznespodcast.com

Dzień dobry, ja nazywam się Artur Kurasinski, a to jest podcast o tym, jak rozmawiać z wizji, co dokładnie trzeba wiedzieć przed spotkaniem, jak się przygotować, czego szukają fundusze, jak zrobić, żeby fundusz zrozumiał, czego ty dokładnie od niego chcesz i żeby przekonać go do inwestycji w twój pomysł. O tym wszystkim porozmawiam z Maćkiem Małyszem z Funduszu Inowo. Bardzo serdecznie zapraszam do wysłuchania naszej rozmowy. Jak wygląda idealny proces inwestycyjny? Nie musi być na przykładzie czegoś, co przeprowadzałeś czy przeprowadzaliście. Po prostu chodzi o to, żeby pokazać jak można i w jakim okresie czasu dojść od poziomu pomysłu, tej słynnej właśnie kartki, papieru lub serwetki do jakiegoś sensownego egzitu z punktu widzenia na przykład VC albo startupu.

Powiedzmy, że nie wiem, no jest dwie osoby, przychodzą do was, mają pomysł na poziomie wycenianym, nie wiem, dwóch milionów euro, fundusz od nich bierze, strzelam, 20%, tak? No i potem serię A, serię B. No ja bym, okej, dobra, no to to jest teoretyczny przykład, w sensie ja nigdy nie widziałem czegoś takiego jakby w ten sposób rozgrywającego się w praktyce, no ale... trzeba coś zbudować, różni ludzie mają zdolność, że tak powiem, różną zdolność do pozyskiwania kapitału, czyli niektórzy są w stanie pozyskać kapitał na kartkę papieru, inni nie są, w sensie inni muszą coś pokazać i to jakby powiedziałbym, że to też jest okej, no po prostu mamy różne talenta, no więc jakby pozyskujesz pierwszy swój kapitał, który i tu masz albo kartkę papieru, albo trochę coś więcej.

podmiotów, które mają tu potrzebę jest dużo, relatywnie, tak, czyli to nie jest tak, że to jest jakby, bo fundusze będą patrzyły na to jako na referencyjnych klientów, czyli jak ja sobie myślę, pozyskałeś, pozyskałeś, nie wiem, klarnę jako klienta, to myślę sobie, to ile jest takich klarn albo klientów a la klarna na świecie i jak duży to może być biznes, nie, i masz taką walidację, więc masz takich, nie wiem, pierwszych kilkudziesięciu klientów w zależności od segmentu, I znowu dla B2C to działa trochę inaczej, ale też musisz pokazać, że jest produkt i jest usage, czyli że ludzie korzystają z tego i że jest recencja odpowiednia. I teraz idziesz do inwestora i mu to pokazujesz i mówisz, dowieźliśmy ważne rzeczy, robimy kolejną rundę. No i kolejna runda to jest wtedy, wtedy pewnie parę milionów euro i teraz jestem przekonany, że jak ktoś będzie tego słuchał za kilka lat, to już te kwoty się będą pewnie przesuwać, bo inflacja jest szalona, ale pozyskuje kasę i mówi, dobra, to mam już prób, że to jest potrzebne.

To jest bardzo proste do inwestowania, to nie trzeba być specjalistą, żeby w coś takiego włożyć. to po prostu następne. Dostawiasz sprzedawców. Dostawiasz sprzedawców. Albo wiesz, albo skalujesz kanały online'owe, co w dzisiejszym świecie nie jest już takie proste, ale... Im bardziej, i wydaje mi się, że takie umiejętność łatwego opowiedzenia, dobra, to gdzie jestem, co ja zrobię z tymi pieniędzmi, jest bardzo ważna, bo powiedzmy, że jesteś na rundzie A i nie masz tych kanałów, ale inwestor się pyta, no to w co zainwestujesz? Co zrobisz z moimi pieniędzmi, żeby się upewnić, czy moja wycena w ciągu 18 miesięcy tam urośnie 3-4 razy, tak? No bo on tego szuka, żeby zrobić dobry fundusz. No i to jest taka ciągła gra w weryfikację różnych kluczowych hipotez na coraz większej skali.

I powiedziałbym, że jak osiągasz, jak wszyscy... Jako trochę taki też znowu święty graal traktuję o jakieś IPO na nas dachu, bo się przyjęło zakładać, że trade sale, czyli sprzedaż do gracza branżowego jest wcześniej, czyli że jeszcze nie wykorzystałeś pełni swojego potencjału, albo że jest na gorszych mnożnikach. A giełda publicznie dawała bardzo dobre wyceny, więc każdy myśli, no dobra, to my się nie sprzedamy, wejdziemy na giełdę, to znaczy, że osiągnęliśmy ten... ten nasz potencjał dla tego projektu i weszliśmy na giełdę i wtedy jest liquidity event i wszyscy mogą sprzedać, founderzy mogą trochę sprzedać, fundusze mogą sprzedać. I powiedziałbym, że to jest taki dream case, natomiast życie nigdy nie jest takie proste.

To ja nie wierzę nawet jak się prześledzi case z UiPath'a bardzo dokładnie, który jest z kolei tutaj już może do przesady, ale... ale jest pewnym jakby pierwszym takim zespółem, które osiągnęły status unicorn, to na przykład ich początki były bardzo trudne. Oni nie byli w stanie przez bardzo długo zebrać rundy, a oni jakby to jest takie, my wtedy nie byliśmy jeszcze w biznesie, a szkoda, bo może jakbyśmy byli, to byśmy zainwestowali, ale oni podobno pukali do wszystkich drzwi i ludzie im mówili nie, aż w końcu znaleźli kogoś, kto w nich uwierzył. I dostał na tym super dobre zwroty. To są najlepsze fundusze na świecie, jeśli chodzi o zwroty, które były early stage w VIPathie. Ale to też nie było tak, że od linijki to wszystko im szło do tej wyceny, która jest teraz 40 miliardów staje się.

I wydaje mi się, że każdy przedsiębiorca ma jakąś drogę, więc ważne jest, żeby rozumieć jakby to, że jakby cały czas jakby jeśli biznes się rozwija i idzie w dobrą stronę, to jest tam zazwyczaj i rośnie szybko, wzrost to jest coś, czego fundusze szukają, to jest szansa, żeby to jakoś wpiąć w ten model VC i jakby i znaleźć trochę tej pomocy w rozwoju biznesu, głównie finansowej, ale nie tylko. Funderzy powinni pracować za minimalne stawki, bo dostają udziały. Czy to jest coś, z czym jako fundusz się zgadzasz? Wydaje mi się, były kiedyś takie czasy, ja pamiętam gdzieś w 2014 roku może tak było, że founderzy mieli pracować za minimalną, krajowo było jakieś takie przekonanie na rynku.