03:00 Fakty

I tak jak niektórzy mówią, że jest zimno, jak się wchodzi do wody, bo jest zimno, ale jak się wychodzi z wody, jest ciepło. Jesteśmy rozgrzani, nasze ciała są czerwone, mamy więcej energii, więcej uśmiechu, więcej radości. Z panią Ewą rozmawia nasz reporter Stanisław Pawłowski. Czas na rozmowę w Fakty w RMF FM. Wysokie ceny paliw nie chcą opuścić pylonów. Ekonomiści ostrzegają, że kierujemy się w stronę coraz wyższej inflacji. Przypomnijmy, w sierpniu wzrost cen towarów i usług wyniósł 3,4% licząc rok do roku. Analitycy nie mają wątpliwości, że wskaźnik ten będzie szybko rosnąć. Jak szybko i czy czeka nas drożyzna na sklepowych półkach? O tym z głównym ekonomistą banku Credit Agricole, doktorem Jakubem Borowskim, rozmawiał nasz dziennikarz, Igor Skrzypek.

Czy Polska się jeszcze trzyma przed tą inflacją i rzeczywiście wykazuje jakąś odporność na to, bo takie też były głosy, że my sobie całkiem z tymi cenami paliw radzimy nieźle, to znaczy inflacja nam wzrosła, no ale jeszcze celu nie przekroczyliśmy. Czy chroni nas po prostu jeszcze tania żywność i nie widzimy tego w tej głównej liczbie jeszcze? No, my już widzimy to w głównej liczbie, dlatego że widzimy szybki wzrost cen paliw dwucyfrowy i on przyspieszy wyraźnie w wrześniu. Inflacja w związku z tym najprawdopodobniej wzrośnie z tych 3,4% do powyżej 3,5%, czyli tej górnej granicy odchylenia od celu inflacyjnego wyznaczonego przez Radę Polityki Pieniężnej. Żywność natomiast oczywiście pomaga w tym sensie, że mamy do czynienia ze spadkiem cen żywności, który się już utrzymuje kilka miesięcy.

Ten spadek cen żywności nie jest tylko polską specyfiką. W całym regionie, na ten region też sobie patrzymy, Węgry, Czechy, mamy spadki cen żywności. One też tam pomagają utrzymać tę relatywnie niską inflację albo inaczej ograniczyć wzrost inflacji. To jest zbieg wielu korzystnych okoliczności. Jak sobie rozbijemy te ceny żywności, ten koszyk żywności, no to widzimy tam kilka takich korzystnych tendencji, też globalnych, które sprawiają, że mamy niską dynamikę cen mięsa, mamy relatywnie niską dynamikę na tle historycznym cen mleka czy produktów mlecznych. Warzywa. Tu też byliśmy zaskoczeni relatywnie niską dynamiką Mimo niekorzystnych warunków meteorologicznych w pierwszej części roku, które sygnalizowały, że będziemy mieć wyraźnie wyższą presję inflacyjną.

Natomiast sądzę, że ta podwyżka powinna nastąpić wcześniej. To znaczy uważam, że my już jesteśmy w tym środowisku proinflacyjnym. Struktura inflacji pokazuje, że Mamy dość wysoki poziom inflacji bazowej. Tu trzeba bardzo mocno podkreślić jedną rzecz. Celem inflacyjnym Narodowego Banku Polskiego jest 2,5%. Celem inflacyjnym nie jest pasmo 1,5% do 3,5%. Gdyby tak było, to inflacja 3,3%, utrzymująca się przez 2 czy 3 lata, byłaby dla ...Narodowego Banku Polskiego Satysfakcjonującego, a to by oznaczało, że my byśmy wszystkie nasze oczekiwania inflacyjne dostosowali do właśnie tej inflacji.

A przecież nie to było intencją Rady Polityki Pieniężnej, która ustalała cel i powiedziała 2,5%. W dłuższej perspektywie inflacja powinna zbiegać do 2,5%. My już jesteśmy dość daleko od celu. I uważam, że to zacieśnienie polityki pieniężnej, biorąc pod uwagę silny popyt Mamy komfortową sytuację. Rada Polityki Pieniężnej, moim zdaniem, ma komfortową sytuację, dlatego że gdyby było tak, że mamy silny szok surowcowy, wzrost cen nośników energii, wzrost inflacji, ale jednocześnie mamy słaby wzrost gospodarczy, mamy stagnację, w skrajnej sytuacji recesję. To jest zawsze problem decyzyjny dla banku centralnego, no bo tu jest dylemat na ile mamy wspierać wzrost, na ile mamy walczyć z inflacją.

Oczywiście walka z inflacją jest priorytetem, ale przecież te recesyjne tendencje, one będą obniżać inflację, więc jest pytanie jak zareagować. Tutaj sytuacja moim zdaniem jest klarowna. Mamy szybki wzrost gospodarczy na 3 z plusem, mamy silny wzrost popytu krajowego, mamy otoczenie gospodarcze, które nam się szybko poprawia i mamy inflację, która rośnie, w szczególności rośnie inflacja bazowa. Tu w zasadzie pole manewru moim zdaniem jest bardzo niewielkie. Z głównym ekonomistą banku Credit Agricole, doktorem Jakubem Borowskim, rozmawiał nasz dziennikarz Igor Skrzypek.