28.11 - NAFTOWY kryzys RUBLOWY

Ten rozwój wypadków zagraża Rosji najczarniejszym scenariuszem w 2026 roku. Rosyjski Bank Centralny poinformował, że przecena rosyjskiej ropy Urals względem europejskiej mieszanki Brent wzrosła w listopadzie z 15 do 30%. Z 15% do 23% kwartał do kwartału. Powodem są sankcje USA wobec Rosneftu i Lukoila. Sankcje zachodnie, problemy z importem i wysokie stopy procentowe spowodowały wzmocnienie rubla. Według Banku Centralnego Rosji jest to powód spadku wyników finansowych w sektorze ropy, gazu i paliw o 40% w okresie od stycznia do sierpnia 2025 roku względem analogicznego okresu rok wcześniej. Różnica między ceną Urals a Brent nie jest jeszcze rekordowa, bo na początku inwazji Rosji na Ukrainę w drugim kwartale 2022 roku zbliżała się do 40 dolarów, a w pierwszym kwartale 2023 roku po wprowadzeniu embargo na dostawy ropy rosyjskiej do Unii sięgała 33 dolarów.

W tym zakresie znowu firmy rosyjskie płacą w twardej walucie partnerom zagranicznym, ale koszty logistyki wewnętrznej są rozliczane w rublach. Przez to rosną koszty takiego działania. Zbyt silny rubel potęguje także efekt różnicy cenowej między rosyjską ropą Urals a europejską Brent. Różnica sięgająca obecnie 23% jest rozliczana w dolarach, za które potem spółki naftowe otrzymują środki przeliczane na mniej rubli. Rosjanie uciekają się do emisji obligacji w chińskich yuanach. Nawet połowa funduszu bogactwa narodowego gromadzącego petrodolary jest obecnie utrzymywana w walucie z Chin przez coraz trudniejszy dostęp do dolara. Najczarniejszy scenariusz w 2026 roku oznaczałby konieczność dewaluacji rubla i ratowanie budżetu kosztem społeczeństwa. Dalsze wydatki wojenne będą utrzymywać presję na budżet Rosji.

Zniknie w 2026 roku i według ministra energii Milosza Motyki obniży przeciętny rachunek o kilka złotych. CBAM bez zmian. Senat nie wzniósł poprawek do ustawy wdrażającej mechanizm obciążenia emisji CO2 na granicach unijnych, czyli CBAM. Ma on wejść w życie od stycznia 2026 roku, by narzucić dodatkowy koszt na produkty z importu powstające przy emisji CO2 i w ten sposób skłonić partnerów Unii do wprowadzenia własnej polityki klimatycznej. Opóźnienie ETS-2 Opóźnienie ETS-2 za chwilę stanie się prawem. Jesteśmy na etapie finalizowania rozmów między państwami a Parlamentem Europejskim. Myślę, że w grudniu te rozmowy się zakończą, poinformował wiceminister klimatu i środowiska Krzysztof Bolesta, cytowany przez PAP. Polska zabiegała o opóźnienie ETS-2 o 12 miesięcy do 2028 roku.

Tematem rozmów z Komisją ma być też kontrola ceny uprawnień. Problem z energą. Urząd Komisji Nadzoru Finansów podał, że zidentyfikował ludzi, którzy mogli naruszyć prawo w związku z informacjami o planie zwiększenia udziału w Orlenu w NRDZE. Obecnie urząd prowadzi czynności zmierzające do zgromadzenia dalszych informacji i rozpoznania ewentualnych dalszych wątków sprawy. Czytamy w komunikacie. Teraz wieści z Europy. Impas wokół konfiskaty. Belgia obawia się konfiskaty zamrożonych aktywów Rosji. Premier Bart de Wever napisał w liście do Komisji Europejskiej, że ten ruch może, cytuję, zrujnować potencjalne porozumienie pokojowe. Komisja ma przedstawić na dniach założenia konfiskaty w celu sfinansowania reparacji, ale ma mieć także plan B w postaci podniesienia długu w Europie.

Orban w Moskwie. Premier Węgier Viktor Orban uda się do stolicy Rosji. Zapowiedział, że będzie rozmawiał o dostawach surowców zimą. Będzie tam 28 listopada. Tymczasem USA dały Węgrom rok na uniezależnienie się od dostaw ropy rosyjskiej. To zwolnienie z sankcji amerykańskich wobec Rosnieftu i Łukoila. Ekstradycja NORSIM-2. Ukrainiec Serhij Kuźniecow podejrzewany o udział w sabotażu gazociągów NORSIM-1 i 2 z Rosji do Niemiec uległ ekstradycji z Włoch. Przebywa w Niemczech od 27 listopada. Warto przypomnieć, że Polska zwolniła podejrzanego Wołodymyra Żurawlewa. Ceny w ETS-2. Komisja Europejska ma sposób na zapobieganie nadmiernemu wzrostowi cen uprawnień do emisji CO2 po wejściu w życie systemu ETS-2.