Mentionsy

Może zacznijmy od InPostu, bo pojawiły się pogłoski, że fundusze pod rękę z założycielem, Rafałem Brzoską, rozważają ściągnięcie tej spółki z giełdy.

Pojawiła się indykatywna oferta zakupu 100% akcji InPostu, naszego bym powiedział takiego dobra eksportowego, bo InPost skaluje tą działalność międzynarodową bardzo mocno.

Pewnie warto by prześledzić trochę historii InPostu, ale myślę, że to jest taka historia dużego sukcesu.

Natomiast wydaje się, że to co InPost osiągnął w Polsce i jak widzimy co się dzieje w UK, bo to jest główny motor wzrostu i pomyślimy sobie jak to możemy przełożyć na te rynki, na których InPost jest już dzisiaj obecny, a sieć cały czas jest jakby mocno niewysycona względem tego chociażby co mamy w Polsce.

Natomiast warto popatrzeć na tą wspaniałą ścieżkę wzrostową InPostu.

To jest absolutnie taki przypadek bez precedensu, bo to już jest ponad miliard paczek rocznie dostarczanych klientom przez ekosystem InPostu.

Names mentioned – InPost, Rafał.

Names mentioned – InPost, Rafał.

O tej ekonomice chciałem z Wami trochę porozmawiać, bo moje pytanie jest takie, czy Waszym zdaniem ten model jest skalowalny i replikowalny w rozumieniu takim, że InPost jest w stanie odnieść podobny lub powtarzalny taki sukces jak na rynku polskim.

Czy InPost będzie w stanie przeskalować swój model z powodzeniem na rynkach międzynarodowych, także w taki dochodowy sposób jak w Polsce?

Muszą zainwestować w akwizycję sklepów, muszą zainwestować w przekonanie eBay'a, zbudowanie całego nowego de facto nawyku konsumenckiego, który po prostu na tych rynkach nie istnieje tak silnie jak w Polsce, gdzie powstają memy o tym, że w Polsce przestrzeń publiczną robią trzy rzeczy, mianowicie żabka, blik oraz InPost.

Myślę, że to jest bardzo ciekawy sposób myślenia o podważeniu pozycji Allegro w Polsce, która trochę zagraża oczywiście InPostowi, o czym zresztą Robert miałeś okazję napisać w swoim newsletterze.

I tutaj kluczowe jest to density, czyli gęstość tej sieci w każdym kraju, w którym InPost świadczy tę usługę.

Myślę, że właściciele InPostu, Advent, Brzoska, Brzoska i PPF to dzisiaj widzą i po prostu chcą dopalić tą spółkę, żeby ktoś ich nie uprzedził po prostu.

Widać, że praktycznie do 2020 roku działalność InPostu to była ograniczona do rynku polskiego, gdzie oni faktycznie mieli taką palmę pierwszeństwa zbudowania tego modelu paczkomatowego, wdrożenia pewnej innowacji, która została super dobrze przyjęta przez klientów.

Wybierają InPost jako bazowe rozwiązanie i korzystają z tego w zasadzie w każdym tygodniu ci, którzy są tutaj użytkownikami tej aplikacji, więc to przyjęcie jest bardzo dobre.

InPost wchodząc na te rynki już nie jest graczem numer jeden, tylko inni też zauważyli potencjał tego modelu paczkomatowego i są na różnych rynkach już gracze, którzy eksplorują ten rynek.

Pierwsze takie, i w ogóle InPostu, to jest to, że zwróćmy uwagę, że to jest jednak founder-led business i to jest ogromna wartość i to nawet będziemy może coś później mówić o Alfabecie, o Google.

Jeżeli chodzi o wzrost modelu biznesowego InPostu to oni

W tym case'ie InPostu w mojej ocenie widać dwa elementy.

Czarna kreska to tutaj mamy kurs InPostu, czyli lewa skala, prawa to jest mnożnik Enterprise Value do EBITDA.

Szanowni, nie samym InPostem człowiek żyje.

Jednak powoduje, że jest tam próba dywersyfikacji dostaw InPostu na inne platformy i widać, że dochodzi do pewnej takiej konsolidacji.

Czy nie postrzegacie, że tam jednak jest ryzyko erozji tego rynku polskiego w rękach InPostu w wyniku zbudowania się konkurentów, którzy, jak tu popatrzymy, oni 15 razy zwiększyli ilość swoich skrzynek pocztowych, krótko mówiąc, tych paczkomatów gotowych do przyjęcia.

Ergo sąsiedzi i ja wybraliśmy InPost dużo bardziej niż wybraliśmy konkurentów, gdy oni się pojawili w dokładnie tym samym miejscu.

Czyli można powiedzieć sobie z jednej strony, OK, Allegro buduje konkurencję dla InPostu, ale z drugiej strony można powiedzieć, puk, puk, jakie się budują konkurencje wobec Allegro i myślę, że można by było długo o tym rozmawiać.

Ja może dodałbym jeszcze jedno zdanie, bo też tak jak nazwałeś to Robert konfliktem na linii InPost i Allegro.

To znaczy InPost rozgrywa to w długim terminie.

Być może w pewnych obszarach ta współpraca Allegro i InPostu byłaby korzystna dla Allegro jakby poza Polską.

Więc to jest jeden z najważniejszych problemów, które są w stanie zaatakować, chyba tylko w taki sposób budując, że tak powiem, przeciwwagę dla siły negocjacyjnej InPostu, która oczywiście przy tej strukturze rynku jest ogromna i chyba tak bym podsumował.

InPost 70% sposobu dostawy w tym modelu, więc myślę, że firmy będą musiały ze sobą współpracować i znaleźć model długoterminowej współpracy.

I tym optymistycznym akcentem zamknijmy akurat ten temat InPostu, no bo mamy jeszcze do omówienia kwestie np.