Wyniki MAG 7: ratunek dla hossy czy kolejna fala spadków?

Natomiast też jeżeli popatrzymy na to, jak Tesla zarabia, to przede wszystkim tutaj bym zwrócił uwagę na to, że wycena spółki jest uzależniona od tego, jak będzie rozwijała się Robotaxi przede wszystkim. To jest coś, co inwestorzy wyceniają. Cathie Wood z Ark Innovation, taka znana pani, która w 2021 roku zarobiła bardzo dużo pieniędzy, a potem bardzo dużo straciła w funduszu oczywiście swoim. Mówi, że Tesla jest warta 5 tysięcy dolarów. Polemizowałbym z tym, ale generalnie znowu patrząc na wyniki SpaceXa i na to jak spółka jest wyceniana, to Tesla też, a konto tego jak będzie się rozwijała może faktycznie być wyceniana jeszcze wyżej niż jest obecnie.

Oczywiście Stany Zjednoczone wprowadzają cła i to jest wyzwanie, które prawdopodobnie nie da się zbudować takiej wartości spółki, jak ona jest w tej chwili wyceniona, tylko w oparciu o to, że będą sprzedawali samochody. Więc tu są dwa elementy, przede wszystkim wspomaganie kierowców. I szósta inteligencja w tym pomaga, druga to jest Robotaxi i tutaj są zachwyty analityków, którzy wierzą w tą spółkę, że to jest ten obszar, który będzie się rozwijał bardzo szybko. Więc znowu, dzisiaj mamy Metę i Teslę. Ja uważam, że obie spółki spełnią oczekiwania. Spodziewam się nawet, że meta będzie miała trochę lepsze wyniki niż oczekiwane i będzie widać. Co prawda meta, bardzo trudno jest rozdzielić tę część przychodów, jeżeli spółka sama tego nie zrobi, która wynika z wykorzystania AI, bo to jest np. lepsze targetowanie.

Nie patrzyłem nawet teraz, jak Tesla jest wyceniona. Natomiast dlaczego ona tak wycenia wysoko spółkę? Zresztą nie tylko ona. Jest co najmniej kilku analityków, którzy mówią, że w perspektywie kilku lat ta spółka może zwiększyć swoją wartość. To wynika... 373 dolary. To jest notowanie Tesli. Spółka zwiększy swoją wartość przede wszystkim w związku z rozwojem samochodów autonomicznych i Robotaxi. Tesla jest liderem w tym obszarze, w dodatku to, że rozwija AI to powinno ułatwić też rozwój między innymi samochodów autonomicznych i robotakcji i że to będzie boom, który się pojawi, jeżeli spółka przezwycięży wszystkie te trudności techniczne, które cały czas się pojawiają, że w pewnym momencie po prostu te przychody zaczną rosnąć skokowo, a nawet wykładniczo.

Kurs funduszu ARK Innovation zachowywał się bardzo słabo. Bo założenia, które przyjęli, nie uwzględnili tego, o czym mówi Robert, że jak się skończą lockdowny, to jednak świat będzie starał się wrócić do normalności. Te firmy, które były wycenione, takie jak Zoom czy DocuSign, czy cała rzesza firm, które nagle miały skokowy wzrost przychodów, bo wszyscy musieli się przez internet komunikować, to oczywiście ARK przyjęło błędne modele, przyjęło założenia, Skłaniały ich do kupowania spółek, które przeceniły się potem o 50%, a te spółki z tych 50% przeceniły się kolejne 50%, więc to nie jest tak, że oni nie popełniali błędów. Więc zwróciłbym uwagę na to, że tutaj Znowu, jest obszar rozwoju spółki, który nie jest związany, znaczy spółka Tesla jest kojarzona z samochodami elektrycznymi, natomiast Cathie Wood mówi, że to nie samochody elektryczne, tylko Robotaxi, czyli tak naprawdę samochody autonomiczne.

To jest coś, co sprawi, że ta spółka będzie wyceniona w tym scenariuszu niedźwiedzi na 4 400. A w optymistycznym na 5 tysięcy, a nawet 5,5 tysiąca dolarów. Uśmiecham się trochę, ponieważ taka prognoza to oznacza, że wszystko spółce się powiedzie i faktycznie to będzie monopolista, jeżeli chodzi o Robotaxi. Natomiast czy tak będzie, to już inna historia. Natomiast to nie jest pozbawione sensu. Patrząc na wyceny SpaceXa, jeżeli patrzymy Optymistycznie na Tesla to, jeżeli się powiedzie to, co Elon Musk robi, to taka wycena nie jest absurdalna. To znaczy, to się da uzasadnić na liczbach.

I Cathie Wood mówi oczywiście, tutaj opowiada o tym, jakie są założenia, natomiast jeżeli się policzy odpowiednią dynamikę wzrostu właśnie przychodów związanych z rozwojem Robotaxi, I wykorzystaniem tego w różny sposób, znaczy monetyzowaniem tego w różny sposób, to ten model naprawdę da się policzyć przychody w perspektywie tych 5 czy 6 lat spółki, że przy wycenie powiedzmy PDE na poziomie 70, Bo wtedy taka wycena nie jest wcale oderwana od rzeczywistości, bo jeżeli spółka staje się monopolistą, to jest w stanie wykorzystywać tą pozycję, czyli mieć marżę, tak jak Nvidia w tej chwili, rzędu osiemdziesięciu paru procent i Tesla też mogła mieć marżę powyżej pięćdziesięciu procent i utrzymywać to przez kilka lat, bo konkurencja nie doskoczy, prawdopodobnie.