Nasdaq w opałach. Dlaczego ropa nie po 200 dolarów? Co ze złotem?

Po IPO idą po pieniądze i to jest też coś, co może w perspektywie następnych miesięcy zaburzyć hossę, natomiast na razie to nie jest coś, co bym się bardzo tym przejmował. Uważam, że po prostu to, co się dzieje w tej chwili na rynku, to jest korekta. O tym, że polska gospodarka została dostrzeżona, to też kilka słów, ale myślę, że poświęcimy oddzielny program Analizy Live polskiej gospodarce i temu, co się dzieje w polskiej gospodarce, bo ten sukces trzydziestu paru lat rozwoju jest bez precedensu praktycznie. I warto o tym powiedzieć. Na rynkach dzieje się dużo. Dolar się umacniał, złoto się osłabiło. Zgodnie z planem tak miało być. Natomiast też tutaj już komentarze widzów. Uważam, że nie, nie skończyła się hossa na złocie.

Jesteśmy w rozbudowanej fazie korekcyjnej i to złoto będzie dalej zarabiało w perspektywie następnych dwóch, trzech, może pięciu lat. Ta hossa jeszcze pokaże lwi pazur, a może Kopyto byka. Nie wiem. W każdym razie już zapraszam na Analizy Live na Przegląd Rynków. Wykres zacznę od wykresu Nasdaqa, bo tutaj naprawdę ten Nasdaq 100 dokładniej, bo Nasdaq kompozytowy tylko 4,1%. Tutaj to widać, że gdzieś się skumulowały spadki.

Zazwyczaj albo rynek musi przystanąć i poczekać na średnie, nie musi. Może być wzrost liniowy. Jakby rynek zrobił kolejne 20-30%, to po prostu uważałbym, że to jest koniec hossy, przynajmniej na dłuższy czas. Natomiast rynek się schłodzi. Tutaj oczywiście trudne do przewidzenia jest to, co się będzie działo dalej. Ja bym zwrócił uwagę na to, że to był piątek. W piątek bardzo trudno jest zatrzymać spadki ze względu na to, że nie chcą inwestorzy zostać na weekend. Oczywiście, carry trade, odwrócenie finansowania z jena, tak, po prostu jest droższe finansowanie. Dobry raport z rynku pracy, wzrost rentowności, to wszystko ma znaczenie. Natomiast rynek po prostu doszedł do takiego miejsca, w którym potrzebował korekty. Pretekst się znalazł.

Nie zdziwię się, jakby dzisiaj były wzrosty, nie zdziwię się, jak będą spadki, natomiast pokazuje to, żeby zachować pewne proporcje, jeżeli chodzi o ten ruch spadkowy. Tu oczywiście może być kontynuacja, natomiast Kontynuacja spadków przy ilości kapitału, który jest na rynku, wydaje mi się, że będą dzisiaj walczyć już. To jest dowód na to, że zgodnie z powiedzeniem, byki wchodzą po schodach, a niedźwiedzie wyskakują przez okno, no to tak dwa tygodnie praktycznie zdjęliśmy w dwa dni. I to jest coś, co rucha korekcyjnych, to jest inna dynamika i też Nie warto się bać takich ruchów korekcyjnych, po prostu ja mówiłem tutaj, że taki ruch może się przydarzyć, ta korekta może być głębsza, natomiast ja uważam, że ta hosta jest cały czas bardzo zdrowa i po tym ruchu korekcyjnym jeszcze w tym roku według mnie OTH będą kolejne i na Nasdaqu i na

Nikkei tak samo. Nikkei prawie 4% traci. Oczywiście tutaj też spółki technologiczne. Kospi, no to jest To jest ten rynek, który dzisiaj traci już ponad 8%. Tylko też warto zobaczyć, gdzie my byliśmy, jak Kospi zaczynał rosnąć. Tutaj powiedzmy ten dość istotny kwietniowy dołek, poniżej 2,5 tysiąca, zdecydowanie poniżej 2,5 tysiąca punktów doszliśmy do 9 tysięcy punktów. Korekta, która sprowadzi rynek tutaj do tej 50 średniej sesyjnej, to jest coś, co w ogóle tak powinno być. Jeszcze jedna rzecz. Bardzo rzadko nawet rynki takie jak Kospi kończą hossę na jedno tempo.

Nawet jeżeli będzie się dolar umacniał, to dolar, rynek akcji i złoto mogą rosnąć w tym samym czasie. To wszystko zależy, co będzie przyczyną wzrostu siły dolara. Jeżeli to będzie napływ kapitału na rynek amerykański i obawy o między innymi rynek obligacji, Zwłaszcza merdzinków, nie amerykańskich. To złoto zmieni trend i zacznie rosnąć. Na razie, tak jak się spodziewałem, od stycznia jesteśmy w bardzo rozbudowanym trendzie spadkowym, bocznym tak naprawdę, ale spadkowym. I to może potrwać, nauczyło mnie 2021 przede wszystkim, 2022, że trwało to dłużej niż zakładałem, o rok. Nie zakładam, że to będzie rok, natomiast na razie, po pierwsze, zakładam, że hossa na złocie się nie skończyła, po drugie, że testowanie tego poziomu 400 jest jak najbardziej możliwe, natomiast później nawet spadki poniżej 4000, jeżeli byłaby kapitulacja, rozczarowanie i potem kolejny ruch wzrostowy.

I nie spodziewam się między innymi dlatego, żeby była jakaś wielka hossa na rynku obligacji. Warto o tym pamiętać. To bardzo ładny komentarz, artykuł w ogóle, 100 dni wojny na CNBC. I tutaj wszystkie wydarzenia są. Tutaj bardzo mnie cieszy tak, że Trump groził, że zniszczy cywilizację. Cywilizacja irańska umrze tego dnia. Bardzo jest ciekawe wypowiedzi, jak się prześledzi, co ten człowiek mówił, to naprawdę jest pouczające. I rynki na to reagowały. Była panika wtedy, jak on groził, że po prostu zrówna, że cofnie Iran do epoki kamienia łupanego. I rynki na to reagowały. Natomiast teraz jesteśmy w takim etapie, że Trump mówi, że już tutaj za chwilę będzie porozumienie pokojowe i tak dalej, tylko to było 29 maja.

Co się dzieje na rynku? I tutaj warto prześledzić, że rynki dopasowują się, dlatego ja mówię, że rynki są efektywne i naprawdę to, co się dzieje w gospodarce światowej, to nie są przypadkowe ruchy, to nie jest tak, że gospodarka zwariowała. Lider wzrostów. To jest do czwartego czerwca od rozpoczęcia wojny. 38%. SP500 tak samo. Bovespa, czyli Brazylia. Jak popatrzymy Indie, wszystkie te rynki, które nie miały AI, traciły. Wszystkie te rynki, które były z AI, zyskują. Ja o tym mówiłem, jak kładli kreskę na Krzyżyk na AI w listopadzie, w styczniu, w lutym, że ta hossa nie powiedziała ostatniego słowa i nadal nie powiedziała ostatniego słowa.

Hossa nie może trwać w nieskończoność bez korekt. Korekty są czymś co jest wpisane po prostu w dynamikę hossy. Jeżeli rynek zaczyna iść bez jakichkolwiek korekt, to po prostu zaczyna być bardzo niebezpiecznie, bo wtedy faktycznie może być zatrzymanie na jedno tempo i załamanie związane z tym, że rynek tego nie udźwignie. Na razie ta korekta pojawiła się na takich poziomach, przy których uważam, że Po jakimś tam schłodzeniu rynku wrócimy do Hossy. Dlaczego? Jeszcze raz przypomnę, fakt set, 21,7% wzrostu EPS-ów. Nawet jak będzie 20, nawet jak będzie 19, to jest nieprawdopodobne, jakie zyski generują. I to jest przede wszystkim spółki z AI, więc też mnie nie martwi, że tylko mniej niż 60% spółek jest powyżej średniej 200 sesyjnej.

80% prawdopodobieństwa, że są takie spadki. I to się wszystko nałożyło. Więc dzisiaj jestem naprawdę bardzo ciekaw, jak ten rynek zachowa się. To nie są prognozy. Ja po prostu jestem ciekaw, jak ten rynek będzie się zachowywał. Natomiast ja uważam, że będzie dalsza kontynuacja hossy. I odczekamy pewnie jakiś czas i po prostu rynek wróci do hossy. Tu tylko sygnalizuję, że SpaceX może mieć problem, żeby się znalazł w indeksach. Dlaczego? Bo spółki, które nie mają zysków, a on nie ma, na ogół zachowują się słabo. To jest jedno. A druga kwestia to jest

I to przyniesie w perspektywie kilku kwartałów jakieś większe zawirowania. Natomiast na razie nie martwiłbym się jeszcze tym, że są takie zapowiedzi. Hossa ma swoją dynamikę. Jeszcze potrzeba, żeby ta hossa się dopaliła. Chociaż ja, szczerze mówiąc, jestem optymistą. To znaczy może być tak, że ta Nawet jeżeli pojawi się Bessa, ona będzie stosunkowo godna po prostu AI. To jest szansa. To nie jest tak, że ja jestem w stanie powiedzieć, że na pewno zmieni się świat na korzyść, ale AI, zwłaszcza jeżeli chodzi o rynek amerykański, może tak podnosić wydajność, tak może zmienić warunki funkcjonowania gospodarki amerykańskiej, że hossa na rynku amerykańskim będzie kontynuowana też w następnej dekadzie. Na razie Popatrzmy, co się będzie działo w najbliższym czasie.

To są rzeczy, które paradoksalnie dla przemysłu to jest coś co jest siłą napędową. Ja uważam, że po prostu tutaj rynki jeszcze nie do końca zdyskontowały to jak silna jest to hossa i jak silny jest boom inwestycyjny. Więc jeżeli popatrzymy w ten sposób na to, jak ta hossa się rozwija i jak ten boom inwestycyjny się rozwija, to według mnie jeszcze nie minęliśmy połowy. Może połowę minęliśmy, ale w dwóch trzecich jeszcze nie jesteśmy, jeżeli chodzi o cykl koniunkturalny i ten cykl jeszcze potrwa parę lat. To chyba wszystko na dzisiaj. Bardzo dziękuję za uwagę. Zgodnie z planem myślę, że się spotkamy w środę. Jakby się coś wydarzyło, co by nam plany zmieniło, to oczywiście uprzedzimy.