Mentionsy

Porozmawiamy także o tym, czy nowy szef Fedu, amerykańskiego banku centralnego, będzie prowadził politykę, która będzie korzystna dla nas i naszych portfeli, czy niekorzystna.

Wskazywałbym tu na Europejski Bank Centralny albo Rezerwę Federalną Stanów Zjednoczonych.

Pewnie tym najważniejszym człowiekiem jest szef Fedu, czyli Rezerwy Federalnej USA, banku centralnego.

Czy raczej zarządu banków centralnych, bo w Stanach Zjednoczonych mamy 12 regionalnych banków centralnych i zarząd rezerwy federalnej w Waszyngtonie.

Szefem Fedu został teraz Kevin Walsh.

Dziś w piątek 15 maja następuje zmiana na stanowisku szefa Fedu.

Polityka Fed wpływa na całą światową gospodarkę.

Cena dolara ma ogromny wpływ na to, po jakim koszcie kupujemy surowce, jaka jest inflacja, a cena dolara zależy też od stóp procentowych w USA, więc na różne sposoby ten Fed wpływa też na nasz los ekonomiczny w Polsce i mamy nowego prezesa Fedu,

Cel inflacyjny taki, który Fed sobie gdzieś tam postawił i w jego mandacie to jest około 2% inflacja w średnim okresie.

Dużo mówi, czy też mówił o bilansie Fedu wcześniej.

Ten bilans jest zbyt duży, zbyt rozdęty, no bo te kolejne fale łagodzenia ilościowego przy okazji kryzysu, czyli takiego interwencyjnego skupu aktywów, które Fed prowadził, doprowadziły do tego, że bilans się bardzo rozrósł.

On był w Fedzie wcześniej, jeszcze za czasów kryzysu finansowego i był przeciwnikiem polityki dużego wsparcia, jakiego bank centralny udzielał rynkowi finansowemu i gospodarce, czyli tej polityki masowego skupowania obligacji.

Mniej więcej od 2008 roku Fed kupował obligacje w bardzo dużych ilościach po to, żeby obniżyć rentowności obligacji i wesprzeć gospodarkę płynnością.

Ale FED uznał wtedy, że musi wpływać też na te długokresowe stopy procentowe, że gospodarka potrzebuje takiego wsparcia, że trzeba nowych instrumentów i kupował obligacje po to, żeby zwiększyć ich ceny.

Ale gdy Donald Trump doszedł do władzy w 2024 roku i gdzieś Worsz nam zaistniał jako możliwy przewodniczący Fedu,

Rynek zakłada, że mimo wszystko Fed będzie podlegał bodźcom do podwyżek stóp procentowych.

Dlatego ja będę bardzo tutaj uważnie obserwował, co Kevin Walsh będzie o tym mówił, jak już obejmie stanowisko prezesa Fedu.

Czyli to będzie mówił o bilansie Fedu.

I Fed wtedy wstrzymywał się z podwyżkami stóp przez pewien czas, ponieważ Greenspan mówił, że właśnie to samo, rośnie produktywność.

Ja nie jestem przekonany do tej tezy, że produktywność oznacza, że FED może sobie trzymać długą stopę na niskim poziomie.

Więc jak się zachowa nowy szef Fed, ja tego nie wiem, ale zakładam, że być może rzeczywiście też jakby siła urzędu, który pełni, będzie go tutaj jakoś chronić, będzie dla niego tarczą.

Natomiast rzeczywiście, z tego co powiedziałeś, z tego kursu dolara można wysnuć taki wniosek, że rynek obstawia, że raczej ręka w rękę szef Fed z prezydentem Stanów Zjednoczonych pójdą, jeśli chodzi o stopy procentowe.