Mentionsy

Pasywna rewolucja w pewnym sensie do nas już dotarła i może to nie jest tak, że wszyscy Polacy są nagle opakowani w ETF-y, ale ci Polacy, którzy otwierają nowe rachunki maklerskie, coraz częściej otwierają je po to, żeby budować portfel właśnie z ETF-ów.

W dużej mierze robią to za nas ETF-y i to widać po danych.

Ja się tu subtelnie zastanawiam, bo dzisiaj ETF-y utożsamiane są w Polsce w dużej mierze właśnie z inwestowaniem pasywnym.

Jakie to są ETF-y?

Jak ETF-y ETF-om są nierówne i skąd to się w ogóle wzięło?

Przez dwa dni tej konferencji wszyscy będziemy rozmawiać o inwestowaniu, ale jak nazwa wskazuje, z naciskiem na inwestowanie pasywne, na różnego rodzaju instrumenty, w tym ETF-y.

No i wszyscy będziemy poszerzać kompetencje, więc to nie jest tylko i wyłącznie tak, że jeden ETF i zapomnieć.

Bo ja pamiętam pierwsze edycje, kiedy dopiero startowano i oczywiście prelegenci byli fajnie merytorycznie przygotowani, ale inny był nieco zakres tematyczny i jeszcze dla Polaków ETF i filozofia pasywnego inwestowania, no nie były aż tak ważne, nie było to wszystko aż tak przystępne, nie było tylu partnerów na tej konferencji, tylu dostawców instrumentów.

Będzie też jeden z młodszych przedstawicieli blogosfery finansowej Hubert Świerczewski, który bardzo często zahacza właśnie o ETF, o zdroworozsądkowe inwestowanie.

Dopiero co beta ETF wypuścił na rynek kolejne dwa instrumenty.

Takie nowe ETF dostaliśmy.

Natomiast PZU TFI niedługo, dosłownie jeszcze w kwietniu, wypuści bardzo ważny ETF, bo ETF na cały świat, czyli MSCI.

Inwestowanie pasywne to nie do końca jest kupowanie ETFów.

I w tej filozofii na początku nigdy nie pada słowo ETF.

W ciągu ostatniej dekady reguły dotyczące tradycyjnych funduszy inwestycyjnych zostały wystawiane na próbę przez swego rodzaju wilka w owczej skórze, czyli fundusze ETF.

Mówiąc w skrócie, fundusz ETF to fundusz indeksowy stworzony w celu ułatwienia handlu tymi instrumentami udającymi tradycyjne fundusze indeksowe.

Moim zdaniem nie ma nic złego w inwestowaniu w indeksowe fundusze ETF, które odzwierciedlają szeroki rynek akcji, o ile tylko nimi nie obracasz aktywnie.

My mówimy, że inwestowanie pasywne to przecież ETF-y, a człowiek, który to wszystko wymyślił, przez lata mówił, że inwestowanie pasywne to nie są ETF-y.

No wchodziły mocniej ETFy, no bo nagle to wszystko było na wyciągnięcie ręki.

No i powoli, powoli, powoli wchodziły te ETF-y, które oczywiście były wodą na młyn całej branży inwestycyjnej.

Tam była opcja złożenia wniosku, że ja chcę się pozbyć tego instrumentu, ale tam nie było kup sprzedaj, bo to nie było w ogóle na rynku notowane tak jak dzisiaj dosłownie ETF czy akcje.

Więc to jest tak, że Bogle nie był bardzo przeciwko ETF-om.

On był przeciwko wykorzystywaniu ETF-ów.

Kiedy faktycznie inwestujemy pasywnie, a kiedy inwestujemy aktywnie, ale za pomocą ETFów.

Ale gdybyśmy już sięgnęli sobie po indeksy polskie, czyli może coś z beta, a może ostatni ETF od PZU TFI, zestawilibyśmy to sobie razem z naszymi polskimi obligacjami i mieli taką strategię na 30-40 lat miesiąc w miesiąc kupując ETF na polskie akcje i może polskie obligacje.

Ja wykorzystuję ETF oparty o indeks.

ETF ETF-owi nierówny.

Z tego punktu widzenia zawsze warto pamiętać, że ETF to jest nic innego jak narzędzie.

I dzisiaj tradycyjne TFI zaczynają korzystać z ETFów na poważnie właśnie z tego podejścia, że nie chcą jakoś specjalnie zmieniać się w tym co robią, ale mogą coś robić troszeczkę taniej i niekoniecznie taniej dla klienta, taniej dla siebie, żeby więcej zysków zostało.

Więc ja się śmieję, że też niektóre TFI chętnie się przekształcą w ETFy, ale to nie jest tak, że one nagle będą robić nie wiadomo co innego.

No i oczywiście wszyscy wiemy, że ETF-y dały ogromne możliwości aktywnym inwestorom, no bo dzisiaj budowanie portfela globalnego, zwiększanie, zmniejszanie ekspozycji na dany region czy sektor, to jest po prostu bajka.

I tu właśnie pojawiają się magiczne sektorowe ETF-y, czyli mogę mieć taką pozycję w portfelu, mogę ją sobie ustawić nawet na wiele lat, ale tak naprawdę

Zarządzającym tą pozycją jest tak naprawdę ETF z określonymi parametrami, które ja muszę dobrze zrozumieć.

Zastanawiałem się w ogóle, jak to się ma do tych samych funduszy ETF i proporcji między nimi i próbowałem zerknąć na większe dane, no bo mówi się, że na świecie dzisiaj jest ETF-ów więcej niż akcji.

Znalazłem kilka źródeł, że jest 15,5 tysiąca produktów typu ETF, ale tam są jeszcze też dosyć ciekawe te porównania, czy ETP jest wliczane, czy nie i tak dalej.

I tu przychodzą mi do głowy raz, że amerykańskie indeksy w beta ETF

Ale też fajnym przykładem są ostatnie lata, kiedy duża część inwestorów mówiła, że chce dywidendowy ETF i powstał taki dywidendowy ETF, ale już z ETF-ami sektorowymi, gdzie mówimy, że chcemy jakiś wąski sektor, tu jest po prostu ten popyt relatywnie za mały do tego, żeby to miało ręce i nogi, więc zawsze warto jest patrzeć na takie biznesowe podejście, dlaczego te instrumenty

Nie każdy ETF to pasywna rewolucja!

Ten ETF dywidendowy jest ciekawym przykładem akurat u mnie w portfelu, bo ja mam IK i IGZE już kilka lat dobrych przekształcone w dwa portfele dywidendowe skupiające się głównie na polskich instrumentach.

No i teraz tak naprawdę sporą część tego przenoszę właśnie na ETF dywidendowy, który gdzieś tam będzie mi robił robotę zbierając tak naprawdę te różne dywidendy z rynku będąc tym moim zarządzającym.

No bo z reguły jak ktoś mówi, że przychodzi z pierwszym ETF-em, to idzie wybadać teren, bo chce tak naprawdę tych ETF-ów więcej, albo to jest pierwszy, ale już klepniętych jest więcej, tylko one przechodzą gdzieś tam przez KNF i tak dalej, więc

Czy faktycznie, jeśli ja wykorzystuję jakieś ETFy, to czy one są do strategii pasywnej, czy może absolutnie nie.

Może ja tak inwestuję, że gdzieś tam mówię, że korzystam z ETFów, mówię, że jestem elementem rewolucji pasywnej, ale mój portfel jest bardzo, bardzo aktywnie zarządzany.

S&P 500, który po prostu jest kupowany regularnie, ale są też tam tematy dużo węższe, takie jak ETF dywidendowy na polski rynek, takie jak ETF biotechnologiczne.