Mentionsy

Jak co roku w lutym zaglądam w weekend na stronę Berkshire Hathaway i szukam.

Oto zaczyna się nowy rozdział w Omaha w Nebraska w gigantycznym i legendarnym Berkshire Hathaway.

A w dzisiejszym odcinku stało się, czyli realna zmiana władz w spółce Berkshire Hathaway.

Greg Abel i jego pierwszy list do akcjonariuszy Berkshire Hathaway.

Czy może uda mi się właśnie przeczytać nowy list do akcjonariuszy Berkshire Hathaway, bo to już ta pora.

No bo wiem, że jest też spora grupa ludzi, która nie czyta tych listów i albo będzie to jakieś zestawienie później z mediów, albo właśnie mój podcast, w którym ja raz do roku opowiadam, co ten CEO Berkshire Hathaway ma nam do powiedzenia.

Jeśli wam strasznie tego mało, to oczywiście wszystkie linki znajdziecie pod nagraniem i pliki znajdziecie na stronach Berkshire Hathaway.

Nie będę ukrywał, że się znam na bejsbolu, ale filozofia jest fajna i sam obrazek z tym bejsbolistą wisi w Berkshire Hathaway w biurze.

Warren, który zbudował całe Berkshire z Charlem Mangerem i to oni połączyli nie tylko wizję i przywództwo i światowej klasy alokacji kapitału, ale przede wszystkim tu pada takie zdanie, że to jest biznes gotowy do przejścia

Tym co przetrwa próbę czasu bardziej niż te osiągnięcia jest sposób w jaki Berkshire przez 60 lat traktowało swoich akcjonariuszy czyli jak prawdziwych partnerów.

Jego doroczne listy do akcjonariuszy i bezpośrednie interakcje podczas walnych zgromadzeń są najjaśniejszym wyrazem zaangażowania Warrena i Berkshire w partnerstwo z naszymi akcjonariuszami.

Oczywiście tu dodam od siebie, że to jest największe niebezpieczeństwo, że jeśli całe rodziny wręcz pokoleniowo inwestowały z Warrenem Buffettem, to czy będą inwestować w kulturę Berkshire Hathaway bez Warrena Buffetta?

Dalej taki fragment od Grega, że mamy szczęście, my akcjonariusze, że Warren pełni funkcję przewodniczącego rady dyrektorów Berkshire, uwaga, będąc w biurze 5 dni w tygodniu i służąc nam wsparciem, gdy ubezpieczamy ryzyka, zarządzamy biznesami pozaubezpieczeniowymi, lokujemy kapitał itd.

Warren nadal pozostaje właścicielem Berkshire, chociaż wszystkie jego udziały zostaną przekazane na cele filantropijne w ciągu około 10 lat po jego odejściu.

Jest przewodniczącym rady dyrektorów Berkshire, więc pięć dni w tygodniu w sam raz dla gościa w tym wieku.

List dzieli nam się na kilka części, czyli poznajemy trochę bliżej samego Grega i jego relacje z rodziną Berkshire Hathaway, dostajemy trochę zapewnień o tym, co się nie zmieni, co się delikatnie może zmienić, no i oczywiście część stricte inwestycyjna, czyli co tam słychać w spółce.

I wydaje mi się, że to jest fajny list dla kogoś, kto się nie interesował mocno tematem, bo tutaj dostanie taką ściągę, jak Berkshire Hathaway inwestuje, co jest dla nich ważne.

Na początek samo zrozumienie Berkshire Hathaway.

Jak on w ogóle trochę dołączył do rodziny Berkshire, ale najpierw przez niezwiązaną jeszcze ze spółką Cal Energy.

No i w pewnym momencie jak on poznaje Warrena i Charlie'ego, wtedy kiedy jego ta spółka Cal Energy przekształca się w Mid American Energy Holdings i oczywiście zostaje przejęta naturalnie przez Berkshire, więc on poprzez akwizycję dołączył do tej rodziny.

Kultura i wartości Berkshire to podstawa naszych ram operacyjnych.

Które kształtują realizowaną przez nas strategię oraz wybory, jakich dokonujemy budując Berkshire.

Tutaj w Berkshire on absolutnie nie obowiązuje.

Jeśli czytaliście śladami Warrena Buffetta albo Snowballa albo jakąkolwiek inną książkę o historii Berkshire Hathaway to poznacie nawet inne postaci z tego uniwersum w Omaha.

Łącznie sukces Berkshire zależy od tych 400 tysięcy ludzi w przeróżnych spółkach.

No i później wchodzimy w ten moduł, gdzie jest dużo o zasadach, wartościach Berkshire Hathaway i to jest fajne.

Chodzi, jeśli patrzymy na długoterminowy proces zarządzania samą Berkshire Hathaway, holdingu, konglomeratu nietypowego.

No bo jeśli kojarzymy Berkshire Hathaway tylko z tym, co jest notowane na giełdzie i z portfolio inwestycyjnym i traktujemy ich jako zwykły fundusz, no to po raz setny w tym podcaście oczywiście powiem, że absolutnie nie.

Ja od siebie dodam, że też tutaj jest trochę walka o te talenty, bo też były niektóre odejścia jeszcze z Berkshire Hathaway w ostatnich miesiącach.

że prezesi nigdy nie będą musieli przedzierać się przez biurokrację, nigdy nie będą mieć oczekiwań krótkoterminowych zysków, kosztem długoterminowej wartości, że to jest wielka przewaga konkurencyjna na rynku ta decentralizacja i że Berkshire przyciąga menedżerów, którzy mają gigantyczną autonomię i dzięki temu mogą rozkwitać w długim terminie.

No i oczywiście najważniejsze zasady Berkshire muszą być tu wyznawane, bo drugi punkcik to jest integralność.

Greg ma zamiar stać na straży reputacji Berkshire jeśli chodzi o uczciwość, spójność w tym co myślą, co mówią i co robią i że komunikują się z otwartością i przejrzystością i wywiązują się zobowiązań.

Berkshire ma za zadanie utrzymać odporność finansową i niezależność.

Unikaj biznesów, które mogłyby zagrozić reputacji Berkshire.

No ale pamiętajmy, że mówimy o biznesie, który jak znajduje jakąś spółkę, to wcielają do rodziny Berkshire na najbliższe na przykład dekady.

No i też ważne zdanie, że wiele razy w historii Berkshire niektórzy obserwatorzy sugerowali, że ta pozycja gotówkowa sygnalizuje odwrót od inwestowania, ale tak nie jest.

Zaowocowało ogłoszeniem przez Berkshire przejęcia dwóch biznesów Oxychem i Bell Laboratories.

No ale trzeba przejść faktycznie przez to sito Berkshire Hathaway.

Berkshire nie zamierza ich wypłacać tak długo, jak długo prawdopodobne jest stworzenie więcej niż jednego dolara wartości rynkowej dla akcjonariuszy przez każdego dolara zatrzymanych zysków.

Tutaj mówimy o reputacji Berkshire Hathaway, o zdolności do realizowania różnych celów w długim terminie.

Możemy przejść do tego, co nam się kojarzy głównie z Berkshire Hathaway, czyli właśnie z tymi spółkami giełdowymi.

Więc panowie z Berkshire Hathaway byli zachwyceni Japonią.

I wspiera Berkshire na różne strony, więc takie korpo zabezpieczenie tego duetu, który był pod ostrzałem trochę mediów.

Nadal ubezpieczenia będą rdzeniem Berkshire, no i to jest niesamowicie ważne, myślę, że dla analityków przede wszystkim.

Ich wyniki będą tak jakby falować wraz z warunkami kapitałowymi w branży, natomiast no serce Berkshire to są po prostu ubezpieczenia i to nie będzie się

Ale też zapewnienie, że przy skali Berkshire ta matematyka procentu składanego i te możliwości transakcyjne no nie są już takie dynamiczne jak by się mogło wydawać.

Można powiedzieć, że to jest taka kontynuacja słów Warrena, który w wielu wywiadach podkreśla, że Berkshire po prostu od iluś lat jest już tak duże, że nie może robić wielu rzeczy, które mogło wcześniej.

Tegoroczny program obejmie aktualne informacje o Berkshire od CEO i dwie sesje pytań i odpowiedzi.

Czyli w ten sposób chce Berkshire pokazać też innych zarządzających, innych dyrektorów.

Tutaj akurat jest dział produktów konsumenckich, handel detaliczny, net jets, więc znowu tak jakby rozbicie tego i pokazanie, że jest więcej osób w Berkshire i trochę mi się przypomina jak kilka lat temu

Coś się nowego w Berkshire zaczyna.

Żeby ten akcjonariusz był przekonany, że wartości Berkshire Hathaway zostają, że zmienia się osoba, która będzie doskonale reprezentować legendę inwestowania, no i że nie ma co bać się nowości.

No i wydaje mi się, że część akcjonariuszy naturalnie obawia się, jak będzie wyglądał Berkshire Hathaway bez Warrena.

Ja myślę o tym głównie dlatego, że jeśli facet przychodzi przez 5 dni w tygodniu będąc na takiej quasi emeryturze, no to na swój ukochany dzień raz w roku do swojej rodziny Berkshire Hathaway to chyba powinien zawitać.