Mentionsy

Niezwykle, niezwykle, bo omówimy tu długo zapowiadane ETF-y iShares iBonds, czyli bardzo specjalne ETF-y obligacyjne.

Ponieważ w przeciwieństwie do większości ETF-ów obligacyjnych,

powiedzmy za 5 lat i wiesz, że po 5 latach otrzymasz z powrotem swoje środki, to podobnie jest w przypadku ETF-ów iShares iBonds.

One mają określoną datę zapadalności, zresztą jest w tytule, w nazwie ETF-u.

Oczywiście jeżeli kupimy w odpowiednim momencie taki ETF, bo to też jest bardzo istotne, żeby rozumieć, że jego wartość z czasem fluktuje.

Jaki jest problem z regularnymi ETF-ami obligacyjnymi?

Bo tak naprawdę, żeby zrozumieć iBonds musimy trochę przypomnieć jak działają regularne ETF-y obligacyjne.

Według jakiegoś klucza, czyli na przykład szeroki ETF obligacyjny może kupować wszystkie emisje obligacji skarbowych i korporacyjnych, nawet jeżeli to jest globalny agregat, może być ETF na obligacje, dajmy na to skarbu państwa w USA, tylko w danej zapadalności, na przykład 3 do 7 lat i po prostu on kupuje obligacje, które zapadają za 3-7 lat i jeżeli

I to jest oczywiście widziane jako i zaleta i wada ETF-ów obligacyjnych, bo z jednej strony zaleta, bo trzymamy je i one się nigdy nie skończą, czyli możemy naprawdę pasywnie dzięki nim inwestować.

Często to właśnie z niej chcemy na przykład żyć, jak idziemy na fajer lub na zwykłą emeryturę i to z niej chcemy najpierw wypłacać, najczęściej, więc tutaj byśmy nawet chcieli, żeby takie ETF-y się kończyły podobnie do obligacji.

Wobec tego ETF-y iBonds, tak podsumowując, mają dywersyfikację podobną do tradycyjnych ETF-ów obligacyjnych, czyli mogą mieć obligacje wieloemitentów, zwłaszcza jeżeli mówimy o iBonds korporacyjnych, bo są iBonds korporacyjne i skarbowe.

Z drugiej strony mamy płynność, ponieważ one są notowane na rynku, jest animator, czyli autoryzowany uczestnik, więc tak jak w przypadku innych ETF-ów mamy tutaj płynność, a bezpośrednia inwestycja w obligacje, jeżeli są notowane na rynku, no nie mamy gwarancji płynności, że dana emisja będzie płynna na giełdzie.

Tradycyjne ETF-y obligacyjne mają różnie, ale mogą mieć wyższe kursy, więc nie zawsze to jest np.

ETF-y iBonds dojrzewają w konkretnym momencie, tak jak bezpośrednia inwestycja w obligacje, czyli po prostu wiemy, kiedy się skończą, wiemy, kiedy odzyskamy swoje zainwestowane pieniądze, czego nie można powiedzieć o tradycyjnych ETF-ach obligacyjnych.

Opłaty bieżące roczne mamy w przypadku obydwu rodzajów ETF-ów obligacyjnych.

I teraz, żeby zrozumieć sens iBonds, muszę Ci przedstawić problem ryzyka stóp procentowych w normalnych ETF-ach obligacyjnych, więc pokażę Ci to na przykładzie USA.

Pokazując notowania kilkuletnie dla różnych takich tradycyjnych ETF-ów obligacyjnych na obligacje skarbowe USA, po prostu w zależności od zapadalności.

Ta najkrótsza zapadalność to działa trochę podobnie do lokaty, czyli najczęściej mamy wynik około stóp procentowych i ryzyko stóp procentowych jest prawie żadne, czyli jak one rosną lub spadają, ten ETF tak szybko dostosowuje swój skład, że właściwie to są jakieś takie lekkie wahania, może czasami 1-2%, ale nic poza tym.

Im dłuższa zapadalność obligacji w danym ETF-ie, tym wyższa podatność na zmiany stóp procentowych.

W sensie jak stopy procentowe będą się zmieniać, to wraz z tą duracją ETF-u mamy wyższe ryzyko.

Więc z jednej strony to są ETF-y obligacyjne na długi termin i można próbować ich bronić tym, że w długim terminie prawdopodobnie i tak przyniosą zysk.

Jak to działa dokładnie wobec regularnych funduszy ETF na obligacje?

Tak jak mówiłem, jakbyśmy wzięli regularny ETF na obligacje np.

2 lata i 11 miesięcy, ten ETF już nie chce ich mieć, sprzedaje je w praktyce i kupuje takie, które kończą się za

W grudniu, kiedy następuje wykup ostatnich obligacji korporacyjnych, on się kończy, czyli to jest jakby taka duża obligacja w formie ETF-u.

Znamy daty ważności, wiemy kiedy się kończy, więc ryzyko stóp procentowych jest tym niższe, im bliżej do wykupu danego ETF-u, co też można dość ciekawie, fajnie pokazać na

Przykładowy wykres, czyli jak weźmiemy iBonds, który skończył się w grudniu 2025 roku, ten ETF miał ticker IT25, skończył się, w sensie został zlikwidowany i co brzmi może trochę niebezpiecznie, ale po prostu chodzi o to, że już nie istnieje i posiadacze jego jednostek dostali z powrotem swoje zainwestowane środki.

A w ostatnim roku tak naprawdę zachowywał się jak ETF na obligacje roczne, czyli to jest taka rosnąca bardzo, można powiedzieć miarowo, bardzo spokojnie linia, czyli to pokazuje, że tak naprawdę już im bliżej było do wykupu tym bardziej on miał

Jak teraz porównasz to do inwestycji w bardziej spekulacyjny ETF EDV czyli Vanguard Extended Duration Treasury ETF czyli obligacje skarbowe USA 20-30 letnie.

Więc jeżeli ktoś nie chce być zaskakiwany, jeżeli ktoś wie, że potrzebuje środków z obligacji niebawem, no to iBonds są dużo doskonalsze od ETF-ów na obligacje o wysokiej duracji.

Jakie są rodzaje ETF-ów iBonds?

No to podstawowy podział jest taki, że mamy ETF-y o określonej dacie, w zapadalności na obligacje skarbowe, czyli Treasury, i na obligacje korporacyjne, czyli Corporate.

To bardzo zależy od rodzaju ETF-u.

One wszystkie powstały w roku 2024 i co ciekawe te na euro obligacje to są obligacje włoskie, czyli emitentowi zależy, znaczy emitentowi ETF oczywiście, zależy żeby to były możliwie jak najwyżej oprocentowane obligacje, bo spośród tych euro obligacji włoskie są na ogół najlepiej oprocentowane.

Wygląda to jakby po prostu ktoś ich poprosił o dodanie danego ETF-u, iBonds nie oddawali wszystkich.

takie firmy jak Microsoft, AT&T, Goldman Sachs, Visa czy IBM mają obligacje emitowane w euro i one też znajdują się w portfelach takich ETF-ów.

Po pierwsze to, że koszt tych ETF-ów jest trochę wyższy, bo te regularne 0,12% rocznie, te crossover 0,20% rocznie.

I co ciekawe największym z tych ETF-ów obecnie jest IB28, czyli kończący się w roku 28 ETF iBonds na obligacje korporacyjne notowane w euro.

Z tych ETF-ów większość dostępna jest w XTB Interactive Brokers i w chwili kiedy to nagrywałem w Basie Banku nie było żadnych, czyli akurat użytkownicy tych kont nie prosili maklerów o dodanie takich ETF-ów.

Więc oczywiście w Europie jest wyższa popularność ETF-ów obligacyjnych notowanych w euro.

Są też oczywiście ETF-y iBonds na obligacje korporacyjne w USD typu distributing, one mają nieco niższe aktywa, zwykle to jest kilkadziesiąt lub kilkaset milionów euro, czyli znów takie raczej średnie, czasami małe ETF-y.

No bo co ci po informacji, że istnieją takie ETF-y, jak nie wiesz, co można z tym zrobić?

Zauważ, że te ETF-y kończą się co roku w grudniu, więc można po prostu iBonds w portfelu ułożyć w taki sposób, żeby stworzyć drabinkę

Ale mimo wszystko iBonds oferują to, czego nie oferują typowe ETF-y obligacyjne, czyli dużo wyższą przewidywalność.

To jest taka zajawka ETF-ów iBonds, ale wszystkie najważniejsze rzeczy mam wrażenie, że omówiłem.

Jestem ciekaw, czy widzisz zastosowanie dla tych ETF-ów w swoim portfelu.

Ja wiem, że one, jak i reszta ETF-ów obligacyjnych jest dość złożona i skomplikowana i wiele ludzi po prostu ma do nich rezerwę, bo ich nie rozumie.