Mentionsy

WIG Banki plus 14%, WIG Odzieżówka 13%, CCC jest WIG Odzieżówka?

Czekaj, wiesz co, no nie, jest troszeczkę tak, ale oczywiście on jest, widzę, jakie tam są komponenty, pewnie LPP, CCC, czekaj, czekaj, tak po udziałach.

Zaraz CCC będziemy mówili, ale to jest oczywiście za dużo.

To nie pokazuje kondycji branży odzieżowej, to pokazuje kondycję LPP i trochę CCC, bo już ta trzecia, Vistula, ma, widzę, tam półtora procenta udziału w tym indeksie i wpływ jest znikomy, cała reszta jakiejś tutaj widzę, Lubawa, Lubawa też tutaj jest branża odzieżowa.

Ale no dobra, to pomijając przypadkowy udział Lubawy w tym indeksie, jakieś no Wittgen, Monarii, wszystko poniżej procenta, no to to nie pokazuje kondycji branży, pokazuje kondycję LPP i trochę CCC.

A wiesz co, jak już jesteśmy o ESG i mamy mówić o CCC za chwilę, to jest taka ciekawa właściwie sytuacja z CCC, ponieważ na ostatniej konferencji spółka też chwaliła się tym, że ma duże ratingi ESG i że tam kolejną gwiazdkę dostała i mówiła,

Więc my się oczywiście z tego jakieś śmiejemy, ale oczywiście presja, w szczególności ze strony zachodnich funduszy, jest bardzo duża i się wcale nie dziwi, że to, co powiedziałeś, że tam, nie wiem, CCC jakiś tam, nie wiem, w jakimś ratingu jakąś gwiazdkę sobie więcej zdobyło i dzięki temu jakieś zielone euroobligacje czy tam jakieś pofinansowanie będzie mogło mieć tam jakiś, wiesz,

Dobrze, Adrian, jakbyś dzisiaj taką jedną spółkę z polskiej giełdy proponowałbym omówić i tą spółką jest CCC.

Ale przypomnijmy, spółka CCC jest to spółka, która mam takie wrażenie przez ostatnie parę lat, to to był taki moment, że się wydawało, że stała nad przepaścią, bo wysokie zadłużenie.

Kilka lat, powiedzmy sobie trzy lata, no to tak chciałoby się powiedzieć, że CCC... Może lepiej daj rok.

CCC jakoś tam się poskładało, 2023 takie próby odbicia, no i teraz 2024, ewidentnie wiesz, od dołka to będzie ponad 100% wzrostu, od dołka.

Co tam się Adrian w tym CCC zmieniło, zmienia i czy możemy optymistycznie próbować patrzeć w przyszłość?

Może moja pierwsza uwaga jest taka, że powiedziałeś, że CCC stało na skraju bankówstwa przez zadłużenie.

Tutaj jest ważna uwaga, że mamy wyniki segmentów teraz pokazane, czyli to, co teraz tutaj wyświetlasz, to jest CCC, ale nie jakby cała grupa CCC, tylko marka CCC, brand CCC.

No to moim zdaniem, skoro takie nierentowne były prowadzone, to jest jakiś argument za tym, żeby powiedzieć, że nie najlepiej była zarządzana ta grupa CCC.

Natomiast to, co się zmienia, to po pierwsze CCC było taką spółką, że może jeszcze zacznijmy od tego, że problemy się zaczęły przed pandemią.

Od trzeciego kwartału 2023 roku już widać bardzo mocną poprawę w CCC.

Zobacz, że na poziomie skorygowanej EBITDA marka CCC wypracowała 193 miliony złotych versus 56 milionów przed rokiem.

W CCC był też taki problem, że redukcja zapasów, tylko że to jakby już wcześniej się zaczęło, wcześniej się zakończyło, no i teraz poniekąd mamy też efekty, że poprawa marży brud to wskaźnik kosztów bardziej korzystny, czy ogólnie ograniczenia też kosztów tutaj działalności, no co ma bardzo pozytywny wpływ na zyski.

Tak marża też EBITDA 18% w CCC, to są już naprawdę ciekawe poziomy.

Dobrze, to jest OK, CCC to dobrze, to jest, że grupa CCC z kolei składa się jeszcze z half price'u.

I jakieś te synergie mają być na poziomie takim operacyjnym, ale także biznesowym, no bo tak naprawdę spółka mając te swoje programy lojalnościowe w CCC, w Half Price, łączy te programy.

Masz zniżkę w CCC, no to możesz dotrzeć do Half Price, jakby tam kanały promocji i tak dalej, oferty do pasowania.

Powtórzę to jeszcze raz, wydaje mi się, że to jest spore ryzyko, bo jakby spółka próbując wyjść z kłopotów przeinwestowania w CCC i poniekąd w grupie Modivo, pewnie w jakimś tam stopniu, no próbowała wyjść z tych problemów dalej inwestując w nową markę, tak?

O ile w marce CCC i w marce Half Price już te wzrosty obserwujemy, to w grupie Modivo na razie jeszcze jesteśmy na bazie obietnicy, że ta poprawa nastąpi.