Mentionsy

Ropa trochę wzrosła, ale generalnie jest w miarę spokojnie.

Natomiast patrząc na to, jak rynki się zachowują, to w zasadzie tylko ropa naftowa zareagowała nerwowo, czyli tam dwuprocentowy wzrost.

Jeżeli mówimy o inwestowaniu na rynkach, no to po prostu to, co się dzieje na AI, to jest długoterminowy trend wzrostowy

On ma swoją dynamikę i dlatego jeszcze całkiem spokojnie patrzę na to, że skala wzrostu jest genetyczna, ale może być jeszcze większa.

Teoretycznie dostępne, to one tak naprawdę nie są do końca dostępne ze względu na to, że żeby normalnie instalacje do transportu ropy czy przetwarzania ropy pracowały, to one potrzebują pewnego poziomu ropy.

Tak czy inaczej jest deficyt ropy naftowej i nie może trwać dużo dłużej, ze względu na to, że są wykorzystywane już te rezerwy, chociażby te, które zostały uwolnione przez instytucje typu TESZ, Międzynarodowa Agencja Energii, 400 milionów baryłek.

W Stanach Zjednoczonych nie ma na razie wzrostu wydobycia ropy z odwiertów, znaczy nie ma nowych odwiertów.

Te inwestycje ruszą ze względu na to, że ceny są atrakcyjne.

Warto obserwować rynek ropy i oczywiście Bliski Wschód, bo tutaj naprawdę jest jeszcze miesiąc i zaczną się problemy związane z tym, że nawet jeżeli byłby pokój na Bliskim Wschodzie, czyli porozumienie pokojowe, to ceny ropy wcale nie muszą spadać ze względu na to, że będzie konieczność uzupełnienia rezerw i uzupełnienia też tych technicznych

Od 1999 roku do 2008 mieliśmy cykl wzrostowy jeżeli chodzi o ceny ropy surowców.

Tu mieliśmy 10 lat tendencji wzrostowej, jeżeli chodzi o ceny surowców.

Znowu wzrost cen surowców.

Ja zakładałem, że od tego momentu jesteśmy w cyklu surowcowym wzrostu cen surowców.

To nie znaczy, że ten wzrost cen surowców ma być już w tej chwili, będzie za chwilę tutaj 500 punktów.

W tej chwili jest to prawie niemożliwe ze względu właśnie na inflację.

Bo tutaj była po prostu panika związana z tym, że jednak ceny producentów między innymi są w Stanach Zjednoczonych wzrost 6%.

Jak mieliśmy falę wyprzedaży, to rentowność portfeli, jeżeli mówimy o funduszach, ona wzrosła.

Wzrost rentowności obligacji.

Ceny producentów w Stanach Zjednoczonych wzrosły najwięcej od 2022 roku, 6% rok do roku.

Inflacji to jest problem ze względu na to, że po prostu ta inflacja będzie dość szeroko i ceny producentów pokazują, że gospodarka amerykańska ma się całkiem nieźle, tylko że będzie ze wzrostem inflacyjnym.

Natomiast warto o tym pamiętać, że faktycznie ten wzrost inflacji, który przekłada się na wzrost rentowności obligacji, on może spowodować jakiś wyprzedaż na rynku akcji.

To znaczy, my mamy po pierwsze niższy wzrost wynagrodzeń, tylko 5-4%, mamy ceny producentów, które nie rosną tak szybko jak w Stanach Zjednoczonych, więc tutaj RPP ma dużo więcej przestrzeni, żeby nie podnosić stóp procentowych niż Fed.

Jeżeli będzie inny scenariusz, jeżeli będzie jeszcze dalszy wzrost cen ropy naftowej, oczywiście to co mówiłem.

Za dwa miesiące mniej więcej i Azja i Europa będą miały problemy, jeżeli chodzi o zabezpieczenie ropą naftową i to mogłoby spowodować kolejną wyprzedaż, jeżeli chodzi o obligacje, bo po prostu wzrosną oczekiwania inflacyjne, bo cena ropy będzie powyżej 120 dolarów.

Zarabiam dużo więcej, jeżeli nie będzie dalszej wyprzedaży na obligacjach, nie będzie wzrostu rentowności, to zarabiam dużo więcej, niż wynikałoby to z poziomu 100%, czyli wszystkie krótkoterminowe portfele, czy fundusze, które inwestują w krótkoterminowe portfele, nie będą w stanie mnie pokonać.

Tu mają bardzo dużo obligacji WZ, jak się zbliża

Dla obligacji WZ duration wynosi 0,5, bo one co pół roku mają zmieniany kupon, więc tak naprawdę z punktu widzenia matematyki to się przyjmuje, że to jest pół roku.

Po tym co się wydarzyło ostatnio, ok, nadal mogę mieć portfel, który będzie całkowicie bezpieczny, prawie całkowicie bezpieczny, bo oczywiście to jest kwestia ryzyka kredytowego potencjalnie, gdyby Polska bankrutowała, coś by się wydarzyło, nie wiem, Putin by zaatakował Polskę, no to oczywiście tutaj też będą spadki, bo ceny spadną nie ze względu na duration, ceny obligacji, tylko ze względu na ryzyko kredytowe.

GPW, BB, WZ to są obligacje WZ.

I tutaj oczywiście w marcu rynek został złapany w wykroku, czyli nawet tutaj ceny tych obligacji pospadały, ale już od tego czasu te obligacje WZ odrobiły straty.

To one są pozytywne, to znaczy w przypadku tych funduszy, które inwestowały w obligacje WZ przede wszystkim, to tutaj już jesteśmy na plusie.

Jeżeli mamy, że walutą bazową subfunduszu jest dolar amerykański, a ryzyko kursowe USD względem PRL nie będzie zabezpieczone, to wiemy, przy niskim duration tego funduszu, że to jest tak naprawdę zakład o walutę.

To są ryzyka, które trzeba uwzględniać.

I wyższą rentowność, bo może się okazać, że niestety te rentowności będą jeszcze wyższe ze względu na to, że wydarzy się coś, czego w tej chwili nie bierzemy pod uwagę.

To znaczy taki portfel, który będzie przynosił mi dochody bez względu na to, czy będą jeszcze wyrosły stopy procentowe, czy nie.