Raport na dziś - 11 marca 2026

Jakie są pomysły na uregulowanie bardzo chwiejnej sytuacji na rynkach? I kto za to wszystko zapłaci? O tym w raporcie na dziś, 11 marca 2026 roku. Raport na dziś to środowy odcinek Raportu o stanie świata, serii podcastów o świecie i ludziach, która właśnie wchodzi w siódmy rok swego istnienia. Wszystkie nasze programy powstają dzięki wsparciu finansowemu słuchaczy. Za wszystkie wpłaty z serca Państwu dziękuję, a tych z Państwa, którzy mają możliwości finansowe i ochotę Dołączyć do grona patronów zapraszam na mój profil w serwisie patronite.pl. Za jego pośrednictwem najłatwiej wesprzeć Raport o stanie świata. Marcin Żyła jest wydawcą, Chris Wawrzak realizuje dźwięk w programie. Jesteśmy w studiu Efektura w Warszawie.

W związku z tym Donald Trump reaguje na oczekiwania. Dariusza Rosiaka, Dariusza Rosiaka. Jak często kłamie, jak często manipuluje swoimi wypowiedziami. Dla rynków te wypowiedzi są punktem odniesienia, czyli jeżeli prezydent Stanów Zjednoczonych oświadcza, że jesteśmy bliżej zakończenia konfliktu, ktokolwiek mówi co innego, to jest taki punkt odniesienia, scenariusz bazowy dla reszty zachowań.

Najistotniejszym tak, no bo on ma w teorii przynajmniej pełną wiedzę dotyczącą tego, co się dzieje. To jest interwencja, która jest robiona przez Stany Zjednoczone, więc to, w jaki sposób on komunikuje te decyzje swoje oraz najprawdopodobniej konsekwencje jest scenariuszem bazowym. To, że on może wykorzystywać tą swoją władzę do manipulowania, do określania jakichś innych celów jest zupełnie inną kwestią. Po drugie też rynki już się nauczyły Trumpa z drugiej kadencji, traktując go i wszystkie działania, które podejmuje Biały Dom według zasady TACO, czyli że Trump always chickens out, Trump za każdym razem stchurzy, czyli będzie taki moment, w którym jest daleko idąca eskalacja słowna, decyzyjna i jakakolwiek inna, ale na pewnym momencie następuje powrót do poprzedniej ścieżki, jest bardzo duża korekta.

No i w tym sensie brak dalszej eskalacji konfliktu amerykańskiego, czyli brak interwencji zbrojnej w postaci wjechania amerykańskich żołnierzy do Iranu i razem z Dariusz Rosiak, Darius, G7, United States of America, Israel, Iran, Trump, Donald, Arak, Piotr. No tak, ale jesteśmy w takiej sytuacji, że tak trochę nie wiadomo dlaczego akurat wtedy zaczął się ten konflikt i możemy się znaleźć w sytuacji, w której nie wiadomo dlaczego w którymś momencie on się skończy, a Trump odtrąbi zwycięstwo bez względu na to, czy cele, które deklarował i które są zmienne niemalże z dnia na dzień, są zrealizowane czy nie, prawda?

W takim rejestrze się poruszamy. Dokładnie tak. Nie wiemy, jakie były cele militarne, polityczne. One się trochę zmieniają, czyli że zmiana reżimu w postaci zmiana lidera jest wystarczającym celem. Brak obalenia reżimu ajatollahów najprawdopodobniej też jest jednym z celów. Ale też trzeba pamiętać, patrząc na duży obrazek, to znaczy co się udało Białemu Domowi, to jest jednak tak, że oś Teheran, Moskwa, Pekin jest o wiele słabsza w tym momencie i możemy utyskiwać na to, że Rosja zarabia więcej na droższej ropie, Ural Sowei, że Trump rozmawia z Putinem i jakieś kwestie negocjuje, które nie są do końca jawne. Natomiast na koniec dnia jest tak, że Chiny mają dwóch bardzo słabych partnerów w tym momencie, bo reżim Ayatollahu w Iranie, tak jak miał swoje mocarstwowe plany wobec całego regionu, wspomagał bojówki na terenie Libanu,

Wspomagał interwencje nawet w Egipcie czy w Libii oraz opłacał terrorystów funkcjonujących w świecie zachodnim. No tak dzisiaj bardzo trudno sobie wyobrazić, żeby Iran był w stanie aż tak bardzo dominować chociażby nad Arabią Saudyjską na Bliskim Wschodzie. W związku z tym Trumpowi udało się osłabić istotnego przeciwnika. Dariusza Rosiaka, Darius, G7, United States of America, Israel, Iran, Trump, Donald, Arak, Piotr. Pewnie wojna by się zakończyła bardzo szybko i byłaby dużym sukcesem, ale Sadama Husajna dopiero szukano i wiele miesięcy później dopiero znaleziono na pustyni.

Poruszył pan dwa tematy, do których chciałbym nawiązać. Pierwszy to jest Izrael, drugi to jest Rosja i może szybko przejedźmy wokół Izraela i szybko nawiążmy właśnie do Izraela. Od czasu, kiedy premier Netanyahu został po raz pierwszy premierem, czyli od 96 roku, jego celem jest zniszczenie Iranu. Trudno sobie wyobrazić, żeby Izraelowi wystarczyło to, że Trump odtrąbi sukces. To pierwsza taka uwaga. Izrael może po prostu nie chcieć wycofać się z bombardowań Iranu, nie chcieć na pewno wycofać się z bombardowań Libanu, więc to chyba nie jest tak, że nawet jeżeli Trump odtrąbi ten sukces, to Izrael się łatwo wycofa i to też może mieć w dalszym ciągu jakiś wpływ na rynki.

Wojnę istotną dla Izraela, bardzo nawet, natomiast niekoniecznie istotną z perspektywy amerykańskiego wyborcy z południa Stanów Zjednoczonych. Wiadomo, że Donald Trump rozmawiał z Putinem i to może według niektórych komentatorów zwiastować poluzowanie sankcji na ropę i gaz rosyjski, no bo skądś świat musi brać surowce. Pan mówi, że ta sytuacja w cieśninie Ormus się nieco poluzowała, ale faktem jest, że od prawie dwóch tygodni mamy dwa akweny, czyli Morze Czerwone, bo tam pamiętajmy są Houthi. Którzy atakują statki i Zatokę Perską i ten wjazd na Ocean Indyjski, prawda? Wejście do Zatoki Omańskiej. One są wyłączone z tego przewozu frachtowego na dobrą sprawę.

Stany Zjednoczone mogą próbować zdjąć tego typu sankcje, no ale pytanie, czy Wspólnota Europejska się zgodzi, czy ceny i jakby perspektywa tego, że nie będzie odbicia gospodarczego w Niemczech. Aż tak bardzo jest prawdopodobna w tym momencie. Możliwe, że samo uspokojenie sytuacji na Bliskim Wschodzie sprawi, że ropa będzie za 80 dolarów i nie będziemy musieli się posuwać do tego, żeby korzystać jeszcze z tego kierunku rosyjskiego. Tu bym był jeszcze ostrożny, bo rzeczywiście sytuacja, w której ropa by poszła na 120 dolarów za baryłkę i utrzymywała się na tym poziomie, predeterminowałby to, że my musimy coś innego zrobić. Jeżeli jest jakiś strukturalny problem na rynku ropy, na razie jeszcze tego rynki nie wyceniają w tak istotnym poziomie.

Pamiętajmy, że ta cieśnina Ormus, ona nie służy wyłącznie przepływowi statków z ropą czy z gazem, tylko w ogóle masa towarów tamtędy przepływa. Ale może zaczynając od rynku złota. Wygląda na to, że cena tego surowca spada wprost proporcjonalnie do wzrostu ceny dolara. Czy może pan wytłumaczyć na czym polega ta zależność? Jest to wszystko związane z tym, że mamy ogromne ryzyko geopolityczne, w którym stroną interweniującą są Stany Zjednoczone, no i rynki obstawiają, że tocząc jakikolwiek konflikt, no Ameryka będzie raczej tym, który zwycięża. No i aktywa idą na rynki amerykańskich obligacji, na rynki amerykańskich akcji, no i przede wszystkim też w kierunku amerykańskiego dolara.

Więc aprecjacja dolara w stosunku do euro i wszystkich innych walut z krajów rozwijających się czy emerging markets jest czymś naturalnym i to jest coś, czego moglibyśmy się spodziewać. No i im gorsza będzie sytuacja geopolityczna, tym ten dolar będzie droższy i będzie drożał w tym momencie. Nawet złoto wtedy już nie będzie takim czynnikiem, który determinuje odpływ tego pieniądza. Po drugie, to jest trochę paradoksalne, bo pamiętajmy, że my złoto kupujemy za dolary. W związku z tym, jeżeli dolar drożeje z naszej waluty, to to złoto relatywnie dla nas też staje się coraz droższe. Więc to też nie jest do końca tak, że my za to samo złoto płacimy dokładnie te same pieniądze. Kurs, tutaj ten strumień kursowy jest tym elementem, w którym także dodatkowo podnoszą się koszty finansowania dla gospodarek mniejszych niż amerykańska.

I jednocześnie wycenę chociażby obligacji dziesięcioletnich dla Polski na poziomie prawie 6%, czyli skok o prawie 60 punktów bazowych w ciągu jednego dnia, gdzie nic się nie wydarzyło na terytorium naszego kraju. A tak ogromna zmienność na rynku długu. Na tyle duża, że aukcje obligacji na tę środę musiał odwołać resort finansów, ponieważ zmienność dotycząca polskich obligacji była zbyt wysoka. Możliwe, że po prostu nie udałoby się dokonać opłacalnych z perspektywy resortu finansów transakcji w takim środowisku zewnętrznym. A wracając do cen złota, o ile dobrze rozumiem, to to, że notowano drobne spadki, jak rozumiem, w związku ze wzrostem cen dolara, nie ma specjalnego znaczenia, tak?

Na końcu mamy droższy surowiec, który służy nam do transportowania wszelkich produktów. Nawet ta przysłowiowa ostatnia mila, w której mamy dowożone pieczywo do lokalnej piekarni, to wszystkie czynniki produkcji nam drożeją. W Polsce szczególnie, czyli w kraju, który jest Ten udział energii w tym koszyku inflacyjnym to jest ponad 20% tych czynników, które są powiązane z energią. My po prostu bardziej to doświadczymy. Więcej zapłacimy za gaz, bo cena gazu to jest ponad 50 euro za megawatogodzinę. Była w okolicach 30 przed rozpoczęciem się konfliktu zbrojnego. Ceny energii w kontraktach, które dzisiaj zawierają spółki energetyczne, są wyższe.

Czyli te ceny energii, które będziemy widzieli na naszych rachunkach już dzisiaj, będą większe niż bez tego konfliktu zbrojnego. No i nie wspominam już nawet o cenie ropy i paliwa. Diesla, który podchodzi ponad 7,60. Dziś już na szczęście następuje lekka korekta, bo ta ropa nie utrzymuje się na tak podwyższonym poziomie, ale konsument już dzisiaj będzie odczuwał tego skutki. Zapłaci więcej, inflacja lekko wzrośnie w Polsce, a bank centralny będzie czekał najpewniej z kolejnymi decyzjami o obniżce stóp procentowych. I to nie tylko w naszym kraju, ale pewnie także w Stanach Zjednoczonych. W strefie euro, gdzie może być tak, że nawet do końca roku strefa euro nie zobaczy niższych stóp niż te 2,15, jak ma obecnie Europejski Bank Centralny.

Chciałem wrócić do tego, o czym pan powiedział, że Unia Europejska ma możliwość wpływu na Trumpa. To jest, jak pan zapewne wie, dyskusyjne, chociaż do tej pory w niektórych miejscach, w niektórych momentach ten gen, że tak powiem, tako u Trumpa się uaktywniał również ze względu być może na presję Unii Europejskiej. Czy tutaj konkretnie w tej sytuacji Unia i konkretne kraje A może bank centralny mają jakąkolwiek rolę do odegrania? Na pewno jest tak, że Stanom Zjednoczonym, i to za każdym razem się pojawiało, to znaczy kiedy Ameryka bombardowała Syrię za czasów Baracka Obamy, no to chciała zaangażowania sojuszników europejskich w te same działania, żeby użyli amerykańskich systemów, które są spójne z systemami NATO, sprzętu, który mamy na przykład w Polsce do tego, żeby uczestniczyć w konflikcie blisko wschodnim wtedy, lata temu.

Dzisiaj jest to samo, to znaczy, że chcieliby, żeby Brytyjczycy Przecież Francuzi czy Niemcy interweniowali razem z nimi na terenie Iranu, natomiast Europa nie będzie się pewnie angażować bezpośrednio w ten konflikt. Możemy pomóc, możemy powiedzieć, że warto oczywiście pozbyć się reżimu Ayatollahów, który jest niedemokratyczny i ogółem sprawia, że życie ludzi na terenie dzisiejszego Iranu nie jest Mlekiem i miodem płynące. Natomiast nie wydaje mi się, żeby Europejczycy chcieli się w ten konflikt w żaden sposób zaangażować, a wręcz mogą go utrudnić prowadzenie po stronie amerykańskiej. Tu Ameryce postawił się premier Hiszpanii, który powiedział, że nie będzie umożliwiał korzystania z baz wojskowych do tego, żeby na Bliskim Wschodzie operować.

Amerykanie mają swoje bazy na terenie Włoch i Niemiec. Na pewno ten port w Neapolu jest z tej perspektywy istotniejszy na Morzu Śródziemnym. Natomiast możemy sobie wyobrazić różne punkty nacisku, w którym my utrudniamy prowadzenie konfliktu zbrojnego w Ameryce. No i mało tego, nie zgadzamy się na przykład na zniesienie sankcji na Rosję. No bo to, że Amerykanie by częściowo luzowali pewne sankcje, no nie oznacza, że my musimy podejmować dokładnie takie same decyzje. W związku z tym też ta niespójność w świecie zachodnim by na pewno prestiżu Ameryce nie przynosiła, nie przynosiłaby dodatkowe problemy w postaci tego, że Ameryka traci posłuch we wspólnocie europejskiej, co znowu przełożyłoby się na potencjalnie gorsze wyniki wyborów w listopadzie tego roku.

Zachęcam do obejrzenia, bo to wspaniała muzyka jest. Dziękuję Państwu bardzo za to, że jesteście z nami już ponad sześć lat i tydzień. Raport o stanie świata od marca 2020 roku rozwija się dzięki Państwa zaangażowaniu i szczodrości. To dzięki Wam możemy opowiadać o świecie przy pomocy dźwięków. Dzięki Wam ten program jest przygotowywany w profesjonalny sposób z zachowaniem najwyższej jakości, bo na nią właśnie zasługują słuchacze Raportu o stanie świata. Z serca dziękuję wszystkim Państwu za wpłaty.

Wasza hojność jest dla mnie ogromnym zobowiązaniem. Zbiórka na patronite.pl ciągle trwa. Zachęcam do udziału. Najhojniejsi patroni Raportu o stanie świata to firma Ampio Smart Home, Arctic Paper, producent papierów publikacyjnych Munken. Dbamy o jakość w książkach. Hotel Bania Thermaliski w Białce Tatrzańskiej oferujący pakiety pobytowe z termami w cenie. Beck & Politzer od ponad 160 lat wspiera przemysł na całym świecie. Kompleksowe rozwiązania w zakresie relokacji obiektów przemysłowych, instalacji i demontażu maszyn oraz linii technologicznych. BeckPolitzer.com Centrochem dostarczamy surowce chemiczne i stabilność łańcucha dostaw.

Wiodąca polska firma doradcza Krido. Ponad 450 ekspertek i ekspertów pomaga podejmować dobre decyzje wspierające rozwój Twojego biznesu. Galmet. Polskie pompy ciepła. Sklep internetowy goldsaver.pl, w którym sztabkę fizycznego złota kupisz po kawałku i bez wydawania jednorazowo dużych kwot. Radosław J. Adwokat Leszek Kieliszewski. Kancelaria Legality. www.legality.com.pl KR Group. Firma outsourcingowa. www.krgroup.pl Razem w przyszłość. Polsko-Japońska Akademia Technik Komputerowych.

Warszawa, Gdańsk, Bytom. Many mornings. Pierwsze skarpetki nie do pary, które kolorują poranki. Produkowane z radością w Polsce. Manymornings.com. Michał Małkiewicz. Dom wydawniczy Muza. Bo świat nie jest nam obojętny. Radca prawny Jacek Posyniak. Kancelaria JP Legal. Pomoc prawna dla lekarzy. Prawnikdlalekarzy.pl. Software Mill z Virtus.Lab Group. Od zawsze zdalni, programują dla całego świata. Uber. Myślimy globalnie, działamy lokalnie. A także... Ascoin. Renomowany dealer złota i innych metali szlachetnych, który od lat dostarcza najwyższej jakości sztabki i monety inwestycyjne.

Ascoin.pl Liceum Błeńskiej Gdańsk-Kowale. Przemyślana edukacja w dobrym miejscu. Piotr Bochnia, Michał Bojko, CIO NET and Digital Excellence. Duna Language Services. Twój partner w tłumaczeniach i tworzeniu modeli językowych. www.dunabiz.pl GT Automatyka – wykonawca modernizacji instalacji sanitarnych, teletechnicznych, automatyki i systemów BMS. gtautomatyka.pl Hammer – wynajem pomp dla projektów z branży inżynierii środowiska i sektora budowlanego. www.hammer.pl

IT Dev. Od 20 lat projektujemy i wdrażamy cyfrowe miejsca pracy, które angażują i podnoszą efektywność z zachowaniem najwyższych standardów bezpieczeństwa. JMP. Znakomicie oddychające i przeciwdeszczowe kurtki na rower produkowane w Polsce. sklep.jmpsport.pl Keiko Studio. Dedykowane oprogramowanie wspierające Twój biznes. Automatyzacja, sztuczna inteligencja i szybkie prototypy. keikostudio.com Maja i Rafał Kłoczko. Tomasz Kościuczuk. Tłumacz przysięgły języka angielskiego. kościuczuk.pl Palarnia kawy La Caffo z Augustowa.

Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, wydawca książek serii W poszukiwaniu idei XXI wieku. Nowozelandzkie Miody Manuka, MGO Manuka Health, miodymanuka.pl. Aplikacja Moja Gazetka, polska proekologiczna aplikacja zakupowa z gazetkami promocyjnymi i nie tylko. Moja Gazetka. Kupuj mądrze. Odo24. Kompleksowe zarządzanie bezpieczeństwem danych i ryzykiem. Sprawdź na odo24.pl. Wydawnictwo Poradnia K. Kuracja literaturą www.poradniak.pl. Profil Instagramowy Reflections in Glass. Książki, filozofia, polityka.

Saunagrow.com. Mentoring biznesowy dla firm, które rosną szybko, a chcą również robić to mądrze. Drukarnia cyfrowa Totem.com.pl. Wspieramy wydawców i self-publisherów. Drukujemy najpiękniejsze książki. Wayman. Oprogramowanie wspomagające firmy inżynieryjne w zarządzaniu projektami. Stworzone przez polskich inżynierów dla sektora projektowego. www.wayman.com. Firma Yameo, z Y na początku, specjalizująca się w rozwoju oprogramowania, oferująca produkt do zdalnej komunikacji z klientem. Lider IT innowacji w sektorze ubezpieczeniowym, bankowym, zdrowotnym. Dziękuję bardzo. To dzięki Państwu mamy raport o stanie świata.